What Lies Ahead for Chinese Lending to Africa?

Quel avenir pour les prêts chinois à l’Afrique ?

Tout au long de la pandémie de COVID-19 et pendant une grande partie de l’année 2023, de nombreux rapports ont fait état d’un ralentissement des prêts chinois à l’Afrique et de projections selon lesquelles cette tendance se poursuivrait à l’avenir. Alors que nous entamons une nouvelle année et que le ministre chinois des Affaires étrangères se prépare à effectuer sa visite annuelle dans les pays africains, nombreux sont ceux qui se demandent quelle direction prendront les prêts chinois à l’Afrique en 2024.

Chez Development Reimagined, notre point de vue général est que les prêts chinois augmenteront en fait en 2024. Pourtant, nous savons également qu’il pourrait y avoir des obstacles. Il y a quatre raisons principales pour lesquelles nous nous dirigeons prudemment vers une tendance à la hausse.

Premièrement, la récente baisse des prêts chinois à l’Afrique – en particulier après la pandémie – n’est pas incompatible avec les tendances historiques, éliminant les cas aberrants, en particulier l’énorme prêt accordé à l’Angola en 2016. Comme chacun le sait, les pays africains ont absorbé pour 170 milliards de dollars de prêts. prêts de la Chine entre 2000 et 2022. Entre 2000 et 2007, les prêts chinois à l’Afrique ont augmenté à un rythme lent mais régulier, avant de chuter fortement en 2008, lorsque la crise financière mondiale s’est installée. Ensuite, la période 2009-2013 a connu le taux de croissance le plus rapide des prêts chinois, avec un nouveau ralentissement entre 2014-2015. Ainsi, il est tout à fait possible, sur la base de ces tendances historiques, qu’une augmentation soit à nouveau constatée en 2024 et au-delà.

Deuxièmement, tous les pays africains n’empruntent pas à la Chine au même taux, et nombre d’entre eux sont demandeurs de prêts. L’analyse se concentre souvent sur l’offre de prêts de la Chine, ignorant la demande de prêts des pays africains. Cela crée une fausse impression selon laquelle tous les pays africains empruntent constamment à la Chine. En fait, les cinq principaux emprunteurs africains auprès de la Chine au cours de cette période – l’Angola, le Kenya, l’Éthiopie, l’Égypte et la Zambie – représentent collectivement un peu plus de 51 % du total des prêts chinois à l’Afrique. De plus, sur les 48 pays africains qui ont emprunté à la Chine, 15 pays ont emprunté moins de 500 millions de dollars.

Parallèlement, de nombreux pays africains n’ont plus emprunté à la Chine depuis un certain temps. L’Algérie, quatrième économie d’Afrique, a contracté un emprunt auprès de la Chine pour la dernière fois en 2004. Le Botswana et la Tunisie n’ont pas emprunté à la Chine depuis 2010, tandis que le Niger, la Tanzanie, les Seychelles et le Togo n’ont pas contracté d’emprunt à la Chine depuis 2017. Six pays africains – la République centrafricaine, la Guinée-Bissau, la Libye, la Somalie, l’Eswatini et Sao Tomé-et-Principe – n’ont pas emprunté à la Chine depuis 2000, pour diverses raisons allant de l’état des relations diplomatiques au cours de cette période (par exemple, Eswatini) aux relations multilatérales en cours. négociations sur l’allégement de la dette (par exemple, Somalie). Cependant, la plupart de ces pays ont bénéficié de projets d’aide chinois.

Dans le même ordre d’idées, les prêts chinois à l’Afrique ont été inégaux au niveau régional. Entre 2000 et 2022, l’Afrique australe a reçu de loin le plus grand volume et le plus grand nombre de prêts (64 %), tandis que l’Afrique du Nord a reçu le montant le plus faible (4 %).

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Troisièmement, le rythme des prêts chinois à l’Afrique a été inégal au cours des dernières années, 2016 étant encore une fois une année très anormale. L’explication typique de cette situation est un ralentissement de l’appétit de la Chine pour les prêts.

Cependant, en réponse aux inquiétudes croissantes dans un passé récent concernant une « crise de la dette » imminente, les pays africains ont eux aussi fait preuve de retenue dans leur demande de nouveaux prêts chinois – recherchant plutôt des partenariats public-privé, qui n’auraient pas d’impact sur les bilans. Là encore, c’est la demande des pays africains – plutôt que l’offre de la Chine – qui est le principal facteur négligé.

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Bien entendu, les défis posés par la pandémie de COVID-19 ont exacerbé ces problèmes. Les restrictions de voyage prolongées imposées par la Chine en raison de la pandémie ont rendu difficiles les voyages d’affaires et l’exercice de la diligence raisonnable. Ce sont des conditions essentielles pour que les prêts puissent avoir lieu, d’où le ralentissement des prêts.

En outre, pour relever les défis posés par le COVID-19, les pays africains se sont tournés vers les banques multilatérales de développement (BMD) traditionnelles, qui ont tendance à financer des secteurs tels que les soins de santé, qui ont été les plus touchés par la pandémie. Par conséquent, alors que les prêts chinois à l’Afrique diminuaient au cours de cette période, les emprunts africains auprès de la Banque mondiale ont grimpé en flèche. Entre 2016 et 2021, les prêts de la Banque mondiale à l’Afrique sont passés de 52 milliards de dollars à 90 milliards de dollars par an, pendant la pandémie.

Quatrièmement, tout en reconnaissant que les propres considérations économiques de la Chine pourraient avoir un impact négatif sur ses prêts mondiaux, nous pensons que l’expansion de ses prêts à l’étranger pour les infrastructures – en particulier en Afrique pour soutenir l’industrie manufacturière – reste essentielle à la croissance économique à long terme de la Chine. Et comme les besoins de développement de l’Afrique restent importants, notamment dans le domaine des infrastructures, nous prévoyons que les prêts chinois rebondiront probablement aux niveaux d’avant la pandémie à l’avenir.

En outre, avec la tenue du neuvième Forum sur la coopération sino-africaine (FOCAC9) fin 2024, nous prévoyons que le respect des engagements de financement en attente du FOCAC8 entraînera une augmentation des prêts chinois aux pays africains. Dans le même ordre d’idées, l’année 2023 a été marquée par une augmentation du nombre de visites de dirigeants africains en Chine à la suite du gel induit par la pandémie. Comme notre analyse précédente l’a montré, les visites des dirigeants africains ont tendance à être associées à une augmentation des investissements, du commerce et des accords chinois. Par conséquent, nous prévoyons également que les nombreuses visites à partir de 2023 entraîneront une augmentation des prêts chinois à l’Afrique en 2024.

Enfin et surtout, les nouveaux engagements financiers pour l’Initiative la Ceinture et la Route annoncés lors du Forum de la Ceinture et de la Route d’octobre 2023 offrent une nouvelle voie de financement chinoise que les pays africains sont susceptibles d’exploiter.

Sur la base de ces facteurs, nous prévoyons une augmentation des prêts de la Chine à l’Afrique.

Une dernière remarque : dans notre analyse, nous cherchons toujours à éviter de sous-entendre que les pays africains ont mal dépensé, sont trop « endettés » envers leurs créanciers ou qu’ils sont des destinations d’investissement « risquées », comme le prétend un article récent de The Economist. Nous évitons également de laisser entendre que la Chine « apprend » à prêter à l’Afrique, car cela peut paraître plutôt condescendant. Au lieu de cela, nous prenons en compte la capacité d’agir de l’Afrique et ses besoins légitimes en matière de dette pour le développement, ainsi que les fortes perspectives de croissance du continent par rapport à la moyenne mondiale. Nous soutenons qu’il s’agit d’une approche plus objective pour comprendre les tendances des emprunts en Afrique.

Quoi qu’il arrive, et avec le nouvel intérêt des autres partenaires de développement pour les infrastructures et les ressources africaines, cet espace sera fascinant à regarder et à participer en 2024.

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