Ventilation du budget 2023 de Singapour

Le gouvernement singapourien est sorti avec son budget 2023 et il envoie un signal que les choses sont fondamentalement revenues à la normale après la pandémie. Les dépenses publiques totales à des fins de fonctionnement et de développement devraient représenter 15,3 % du PIB, soit à peu près le même niveau qu’avant la pandémie. De 2020 à 2022, les dépenses publiques ont atteint une moyenne de 16,7 % du PIB en raison des mesures de relance budgétaire ainsi que de la contraction du PIB. Le ratio préféré semble être d’environ 15 % du PIB, et les dépenses publiques en 2023 devraient retrouver leur trajectoire d’avant la pandémie.

Les dépenses se contracteront de 2,6 % en 2023 par rapport à l’année dernière, tandis que les recettes publiques provenant des taxes et redevances devraient augmenter de 7,1 %. La taxe sur les produits et services (TPS), qui est passée de 7 à 8 % au début de l’année, devrait rapporter 2,9 milliards de dollars SG supplémentaires, soit une augmentation de 20 %. Les droits de timbre augmenteront également en 2023 pour tenter de refroidir le marché du logement, bien que moins de propriétés cette année. Les fonds d’investissement d’État comme GIC et Temasek devraient également apporter 23,5 milliards de dollars SG de rendements nets en 2023.

D’autres augmentations d’impôts sont également télégraphiées au cours des prochaines années, y compris une augmentation prévue en 2025 du taux d’imposition des sociétés. Cela fait partie d’un plan global visant à fixer un taux minimum d’imposition des sociétés dans le monde entier. Parce que le plan implique une coopération internationale à très grande échelle, il est tout à fait possible qu’il ne se réalise jamais. Mais le gouvernement signale néanmoins qu’il est d’accord avec l’idée. Nous nous attendons également à ce qu’une taxe carbone d’environ 25 $/tonne entre en vigueur dans un proche avenir, et je suis très curieux de voir quel impact cela aura sur une économie comme celle de Singapour, qui est très sensible aux incitations fiscales.

Du côté des dépenses, le gouvernement prévoit d’augmenter le soutien financier pour amortir l’impact de l’augmentation de la TPS et des pressions inflationnistes plus larges. Ils prévoient également d’augmenter les avantages tels que les subventions pour les acheteurs d’une première maison et l’aide aux familles. En général, il s’agit d’augmentations des programmes existants plutôt que de nouvelles initiatives et, en particulier, ce budget vise à renforcer le soutien aux familles avec enfants, à augmenter le congé de paternité payé par le gouvernement de deux à quatre semaines et à augmenter les primes en espèces pour chaque enfant d’une famille. Le gouvernement est préoccupé par la baisse des taux de natalité, et ces mesures visent clairement à rendre plus attrayant pour les Singapouriens de se marier, d’acheter un appartement HDB et de fonder une famille.

Le budget 2023 saisit également l’occasion, maintenant que la pression exercée par le soutien lié à la pandémie s’est atténuée, pour compléter divers fonds fiduciaires et dotations gouvernementaux, à hauteur de 16,8 milliards de dollars SG. Les contributions à ces comptes sont distinctes des dépenses générales de fonctionnement engagées dans la gestion du gouvernement et sont utilisées pour financer des programmes de protection sociale et économique à plus long terme.

Couplé à des dépenses réduites et à de solides rendements des fonds d’investissement publics, le déficit budgétaire global de Singapour devrait se réduire à 3,5 milliards de dollars SG, soit environ 0,5% du PIB. À titre de comparaison, au plus fort de la pandémie en 2020, le déficit a grimpé à 51,5 milliards de dollars SG, soit plus de 10 % du PIB. Une partie des revenus sera recyclée en incitations à la planification familiale et amortira l’impact de la hausse des prix. Mais la principale leçon à tirer de ce budget est probablement que le gouvernement est prêt à maîtriser les déficits et estime que l’économie est suffisamment solide pour supporter le poids de taxes supplémentaires à cette fin.