Une mise à jour sur la réautorisation de la US Development Finance Corporation

Avec moins de 80 jours jusqu'à ce que la US International Development Finance Corporation (DFC) ne soit pas d'autorité légale pour opérer, l'administration Trump a maintenant fourni au Congrès sa proposition de réautorisation et a demandé au président Mike Johnson (R-LA) d'agir avant la date limite de réautorisation du 6 octobre de l'agence.

Alors que le candidat de l'administration pour le PDG de DFC, Ben Black, attend un vote final à la suite de son audience de nomination réussie, l'avenir de l'institution prééminente de financement du développement des États-Unis est en jeu. À moins que la Chambre, le Sénat et la Maison Blanche ne puissent concilier leurs différences à travers des propositions de réautorisation variables, la seule option pour sauver le DFC d'une lance des autorités et un préjudice durable à long terme pourrait être l'extension à court terme de ses autorités existantes. Cette prolongation à court terme fournirait aux législateurs un temps suffisant pour débattre des questions clés, qui sont maintenant en discussion depuis plus de 18 mois.

Malheureusement, il n'existe aucun véhicule législatif clair à passe-passe qui pourrait permettre une prolongation temporaire «pas de changements» des autorités du DFC avant le 6 octobre^ème. Compte tenu de la popularité bipartite de l'institution dans l'ensemble, les options de grêle Mary incluent l'incorporation d'une prolongation dans le processus d'anomalies budgétaires à la fin de l'exercice – ou apporter un vote de prolongation au sol en utilisant des procédures de consentement unanime. Mais les options sont minces alors que le Congrès se dirige vers la récréation pendant tout le mois d'août.

Vous trouverez ci-dessous un tableau comparant les différences entre l'administration Biden, le comité des affaires étrangères de la maison bipartite et les propositions de l'administration Trump pour réautoriser le DFC. Le projet de loi final de réautorisation, qui obligera les votes démocrates au Sénat à adopter, devra aborder cet éventail de questions de bouton chaud.

Problème	2024 proposition d'administration Biden	2024 proposition de la Commission des affaires étrangères de la Chambre	2025 proposition d'administration Trump	Commentaire
Investissements en actions	Traitement de «valeur actuelle» proposé pour déterminer le coût des subventions, mais au lieu d'emprunter la différence entre le coût des subventions et l'investissement initial total du Fonds général américain du Trésor, DFC emprunterait à leur propre compte de dépenses obligatoire. Tous les rendements réalisés des investissements en actions auraient encore été renvoyés au Fonds général du Trésor américain en tant que «reçus divers» et ne seront pas crédités comme compensant les collections aux comptes obligatoires ou discrétionnaires de DFC. A placé une limite de 2 milliards de dollars à l'utilisation par DFC de ressources non discritaires chaque année pour les investissements en actions.	Propose d'ajuster le traitement des investissements en actions pour refléter les instruments de créance du gouvernement américain en incorporant le traitement des capitaux propres en vertu de la Federal Credit Reform Act, ce qui nécessiterait l'utilisation de la notation de la valeur actuelle. Les rendements attendus d'un investissement en actions se refléteraient alors dans le coût budgétaire de l'investissement au moment de l'engagement.	Crée un «fonds renouvelable des actions» que l'administration Trump a proposé de capitaliser avec 3 milliards de dollars de nouveaux fonds dans sa demande de budget de l'exercice 2026 (FY26). Ne propose aucun ajustement au score ou au traitement budgétaire des capitaux propres dans la loi. Augmente le montant des capitaux propres que le DFC peut soutenir dans un projet spécifique de 30 à 49% du total des capitaux propres investis dans un projet.	La proposition d'administration Trump contourne les questions associées au traitement budgétaire des capitaux propres, mais son fonds renouvelable proposé représente une amélioration significative des incitations programmatiques du DFC.
Éligibilité au pays	A ouvert les investissements en DFC dans des pays éligibles aux programmes de prêt de la Banque mondiale. DFC a permis à DFC d'investir dans des secteurs stratégiques (par exemple, les minéraux critiques) dans des pays à revenu élevé (HIC). A proposé un mécanisme de certification par le président pour travailler dans les pays du HICS et du haut à revenu moyen (UMICS).	Crée plusieurs catégories pour définir l'admissibilité au pays du DFC. Abroge la loi européenne sur la diversification de la sécurité énergétique. Donne à DFC la possibilité de travailler dans HICS avec certaines limites. Interdit les investissements dans les quarante économies les plus riches du monde. Le DFC ne serait pas en mesure de commettre plus de 10% de la responsabilité maximale contingente dans le HICS. Pour opérer dans le HICS et les UMIC, le PDG de DFC doit certifier au Congrès que le projet est conçu pour produire des résultats de développement importants ou des avantages de développement à la population la plus pauvre de ces pays et qu'elle renforce les intérêts nationaux de politique économique ou étrangère des États-Unis.	Étend l'admissibilité aux pays aux HIC et aux domaines où le président certifie un projet soutient les objectifs de sécurité nationale ou de politique étrangère des États-Unis. Certains États (par exemple, l'Iran) ne seraient toujours pas éligibles. Abroge la loi européenne sur la sécurité et la diversification de l'énergie de 2019.	L'élimination des contraintes d'éligibilité des pays, tout en maintenant un fort mandat de développement, offrirait à DFC la flexibilité de réagir à la crise et de changer les circonstances économiques sans compromettre sa mission de développement. Les fortunes financières des pays changent d'année en année, et cette approche élimine les contraintes statutaires inutiles qui nécessitent un ajustement au fil du temps.
Notifications du Congrès	Augmente les notifications du Congrès (CN) à 50 millions de dollars.	Pas de changements.	Augmente le seuil de CN à 100 millions de dollars.	L'administration Trump dépensait un capital politique important pour améliorer l'efficacité opérationnelle du DFC. Les investissements de moins de 100 millions de dollars ne devraient pas nécessiter de notification du Congrès.
Positions et autorités de rémunération déterminées administrativement	Propose une centaine de nouvelles postes déterminés administrativement déterminés.	Augmente les positions publicitaires à soixante-dix. Élargir certaines autorités du DFC pour la flexibilité des salaires, ce qui permet jusqu'à 20% de la main-d'œuvre à payer à des tarifs plus compétitifs.	Propose de créer jusqu'à cent nouveaux postes d'annonces qui permettraient à DFC de payer les personnes en dehors du calendrier de rémunération fédéral standard.	Le DFC a besoin d'une plus grande flexibilité pour attirer et retenir les professionnels de l'investissement grâce à des incitations salariales. C'est un point critique de l'accord bipartite et de la reconnaissance de la nature unique de ce type de talent.
Longueur de réautorisation	Rend la réautorisation DFC permanente.	Réautorise DFC pendant sept ans.	Silencieux sur cette question.	Le DFC devrait recevoir une réautorisation permanente, sinon il risque d'amortir les perceptions du secteur privé de sa fiabilité en tant que partenaire financier.
Responsabilité maximale	Augmente la responsabilité maximale de 60 $ à 100 milliards de dollars / 120 milliards de dollars.	Augmente la responsabilité maximale contingente à 120 milliards de dollars.	Augmente la responsabilité maximale du contingent à 250 milliards de dollars.	Le renforcement significatif de l'administration Trump en fonction de la responsabilité contingente reflète probablement l'augmentation proposée de 280% des ressources discrétionnaires annuelles du DFC dans le budget de l'exercice 26.
Autorité	Autorité permanente d'utiliser des frais pour des activités telles que la diligence raisonnable et la surveillance, les améliorations informatiques, l'hébergement et la représentation lors de conférences et de séminaires et d'autres services de pré-investissement.	Fonctionnellement le même que la proposition d'administration Biden.	Fonctionnellement le même que la proposition d'administration Biden.	Ceci est important d'entretien ménager pour améliorer les opérations du DFC.
Autre	Clarifie l'autorité d'exemption et de location de loin.	Clarifie l'autorité d'exemption et de location de loin. Codifie un vice-président de la politique étrangère et de la sécurité nationale et vice-président de la politique de développement, qui serait double en tant que directeur du développement. Encourage le DFC à prendre un risque plus élevé en clarifiant sa capacité à accepter un statut de créancier subordonné.	Clarifie l'autorité d'exemption et de location de loin. Ajoute le secrétaire à la défense au conseil d'administration du DFC Élimine les exigences légales pour certaines positions du DFC et fait ces positions à la discrétion du PDG. Élimine les références à la Millenium Challenge Corporation et à l'USAID. Réécrit le langage de la politique d'ouverture de la loi de construction pour diriger une augmentation de la prise de risques et minimise l'accent mis par l'agence sur l'activité de développement.	Le changement le plus notable est l'ajout du secrétaire à la Défense au conseil d'administration du DFC. C'est un ajout inapproprié à une entité qui opère dans le monde, et cela risque de limiter la capacité de DFC à fonctionner à l'international. Le DFC peut se coordonner avec le ministère de la Défense aujourd'hui, sans avoir besoin d'ajouter des réunions au calendrier du secrétaire.