Les sanctions contre Gazprombank mettent en péril l’expansion de la mine de cuivre ouzbèke
La décision du Département du Trésor américain de Sanctions contre Gazprombank Cela constitue un casse-tête potentiel majeur pour l'industrie minière en plein essor de l'Ouzbékistan, qui dépendait jusqu'à présent du prêteur russe pour financer une expansion minière de 4,8 milliards de dollars destinée à presque doubler la production de cuivre du pays.
Gazprombank étant exclu du système de paiement international, l’Ouzbékistan risque de voir son projet phare d’expansion de la mine de Yoshlik perturbé alors qu’il se précipite pour identifier d’autres créanciers, sous peine d’être pris dans des sanctions secondaires.
La désignation américaine de Gazprombank pourrait également entraîner un coup financier majeur pour les sociétés minières et d’ingénierie européennes, les banques et les agences de crédit à l’exportation soutenues par l’État actives en Ouzbékistan, qui ont jusqu’à présent continué à traiter avec des entités financées par Gazprombank.
La totalité du cuivre de l'Ouzbékistan la production provient d'un vaste complexe minier proche de Tachkent exploité par le entreprise publique Almalyk MMC. L'entreprise supervise actuellement le 4,8 milliards de dollars Projet d'agrandissement de Yoshlik, qui devrait atteindre d'ici 2026 augmenter la mine sortie de cuivre de 78 pour cent à 264 000 tonnes par an. Sa production d'or devrait augmenter de 50 pour cent pour atteindre 800 000 onces. Le président de l'entreprise a affirmé que les réformes transformeraient Almalyk MMC dans « le premier transformateur de minerai de cuivre au monde.»
L'Ouzbékistan dépend de la Russie comme partenaire commercial le plus important, tandis que les envois de fonds des travailleurs ouzbeks en Russie représentent l'équivalent de 18 % des revenus du pays. PIB total. En mai, le dirigeant russe Vladimir Poutine est arrivé à Tachkent pour une visite d'État de deux jours durant laquelle le Iochlik le projet a été discuté dans le cadre de pourparlers bilatéraux sur l'approfondissement des liens économiques entre les deux pays.
L'intérêt de la Russie pour Joshlik remonte à 2021, lorsque Gazprombank et VEB.RF, la banque publique de développement russe, se sont mis d'accord sur 2 milliards de dollars de transactions avec Almalyk MMC pour financer l'achat d'équipements miniers russes destinés à l'expansion. En 2022, une tranche de 800 millions de dollars de l'accord avec VEB.RF s'est effondrée après que les États-Unis, l'UE et le Royaume-Uni ont placé la banque et son équipe de direction sur des listes de sanctions suite à Invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie.
Alors que Gazprombank fait désormais également l'objet de sanctions américaines, Almalyk MMC risque de perdre un deuxième bailleur de fonds majeur à cause des sanctions et devra probablement rechercher un accord de refinancement pour combler le déficit de financement et rester du bon côté des sanctions américaines.
UN stratégie de développement publié par Almalyk MMC en octobre, avant que Gazprombank ne soit sanctionnée par les États-Unis, a clairement indiqué que la banque russe restait un bailleur de fonds majeur du projet, en accordant une ligne de crédit d'un milliard de dollars, dont 670 millions de dollars avaient déjà été utilisés pour acheter des équipements miniers auprès de dizaines de grands exportateurs européens d'ingénierie, dont l'allemand Thyssenkrupp, le groupe suisse ABB et le groupe Weir au Royaume-Uni.
La décision américaine d'intensifier les sanctions contre la Russie en désignant Gazprombank pourrait entraîner un champ de mines de sanctions et des défis logistiques pour Almalyk MMC, et pourrait potentiellement affecter les entreprises européennes dont les exportations vers l'Ouzbékistan ont été indirectement financées par le prêteur désormais sanctionné.
L’Allemagne, en particulier, entretient des liens financiers profonds avec Almalyk MMC après KfW IPEX-Bank a conclu un accord avec le cabinet en septembre 2023 pour organiser Un financement de 2,55 milliards de dollars pour poursuivre les travaux sur le projet Yoshlik. Sous le chancelier allemand Olaf La visite de Scholz en Ouzbékistan en septembre, première tranche de 144 millions d'euros ont été convenus entre Almalyk MMC et un consortium de banques allemandes.
Contrairement aux États-Unis, le Royaume-Uni a imposé des sanctions à Gazprombank bien plus tôt, d'abord en 2014 après l'invasion de la Crimée par la Russie, puis fin 2023 pour empêcher les banques britanniques de traiter les paiements liés à Gazprombank. Mais même après que le Royaume-Uni a sanctionné Gazprombank en 2014, il a continué à soutenir les entreprises britanniques qui tentent de remporter des contrats sur la mine de Yoshlik, bien que le projet soit soutenu par le prêteur russe.
En 2022 un Délégation dirigée par le Royaume-Uni en Ouzbékistan aidé à négocier un Accord d'exportation de 14,2 millions d'euros pour des équipements produits par la société d'ingénierie britannique Weir Group et destinés à être utilisés sur le Projet Yoshlik. Puis, en octobre 2024, l'agence britannique de crédit à l'exportation, UK Export Finance, a annoncé qu'elle risquerait les fonds publics en garantissant un refinancement du prêt, cette fois fourni par La banque espagnole Santander. Il est possible que l'effondrement du prêt VEB.RF en 2022 ait incité Almalyk MMC et Weir Group à refinancer l'accord avec le soutien du Royaume-Uni via son agence de crédit à l'exportation.
Pour Almalyk MMC, à défaut de Le refinancement du projet Yoshlik pour exclure Gazprombank pourrait entraîner l'imposition de sanctions secondaires au propriétaire de la mine, transformant ainsi l'entreprise en paria alors même qu'elle cherche à diversifier ses exportations.
