Le Sri Lanka peut-il se permettre de passer au vert ?
Le président du Sri Lanka, Ranil Wickremesinghe, a récemment nommé un Comité des finances vertes pour lancer une feuille de route pour la finance durable et a souligné la nécessité de mobiliser des ressources auprès des banques multilatérales de développement et du secteur privé pour atteindre les objectifs en matière de changement climatique.
Dans le cadre des contributions déterminées au niveau national (NDC) du Sri Lanka, mises à jour en 2021, le gouvernement s’est engagé à fournir 70 % de son électricité nationale à partir de sources d’énergie renouvelables d’ici 2030, avec pour objectif à plus long terme d’atteindre un approvisionnement complet en électricité renouvelable d’ici 2050. Cependant, étant donné les contraintes budgétaires actuelles imposées par la crise économique et l’ampleur des investissements nécessaires pour remédier aux déséquilibres structurels dans le secteur de l’énergie, il devient de plus en plus difficile d’atteindre cet objectif. Par conséquent, les décideurs politiques doivent explorer des solutions de financement innovantes pour maintenir les investissements dans ce secteur et faciliter l’indispensable transition énergétique verte.
Le récent accord entre les gouvernements du Portugal et de Cabo Verde indique au Sri Lanka qu’une telle solution pourrait exister. Début 2023, il est apparu que le Portugal avait accepté d’annuler une partie de la dette bilatérale du Cap-Vert en échange d’engagements en faveur de la conservation de la biodiversité et du développement des énergies renouvelables. Bien que ces négociations n’en soient qu’à leurs débuts, elles démontrent que des cadres d’incitation existent et qu’il existe un point d’intersection entre les priorités en matière de dette, de climat et d’énergies renouvelables.
Un échange « dette contre énergies renouvelables » réaffecterait les remboursements de la dette sacrifiés vers des investissements du secteur public dans les infrastructures d’énergies renouvelables et soutiendrait la diversification du secteur énergétique. Tout comme les échanges de dette contre nature, un échange « dette contre énergies renouvelables » réaffecterait les remboursements de la dette à un secteur plus productif et générerait des effets multiplicateurs économiques significatifs grâce à un secteur énergétique plus fiable, efficace et autonome.
Échanger la dette contre la nature
Les échanges de dette contre nature permettent aux pays lourdement endettés de restructurer une partie de leur dette extérieure à des conditions plus favorables en échange d’engagements environnementaux. Cela implique généralement que les créanciers annulent ou réduisent une dette insoutenable tout en créant des obligations de protection de l’environnement local en utilisant les fonds libérés. Cela élimine le coût d’opportunité important du remboursement de la dette en redirigeant les fonds vers des projets de conservation mutuellement convenus avec des conditions de remboursement plus concessionnelles.
Le service de la dette extérieure est incroyablement coûteux pour les pays en développement, non seulement en raison du coût absolu associé aux remboursements, mais également en raison des coûts d’opportunité importants. Les pays en développement renoncent aux investissements dans les infrastructures essentielles, les services sociaux et les investissements publics qui ont des rendements économiques et sociaux élevés pour rembourser leurs obligations sans résultats économiques directs.
Ces dernières années, ces coûts d’opportunité se sont également matérialisés par les défis environnementaux et la limitation des investissements essentiels dans l’atténuation et l’adaptation au changement climatique. Cette nouvelle dimension exacerbe les coûts de la crise mondiale de la dette, car les pays en développement risquent de tomber dans le piège « dette-climat » s’ils ne sont pas en mesure de financer des investissements résilients au climat en raison d’un fardeau de dette insoutenable. Les échanges de dette contre nature offrent aux gouvernements la possibilité de financer des investissements dans l’adaptation et l’atténuation du changement climatique sans contracter de nouvelles dettes.
Les récents échanges de dette contre nature au Belize et aux Seychelles ont principalement ciblé des projets marins et réaffecté des fonds à des projets à long terme de biodiversité et de conservation. La Nature Conservancy (TNC) a financé le rachat de la dette extérieure auprès des créanciers à un taux réduit et a proposé des conditions de remboursement plus concessionnelles, combinées à un engagement des gouvernements débiteurs à financer des projets de conservation en utilisant les fonds libérés.
Le Belize et les Seychelles ont également tiré parti de la solidité de leur secteur du tourisme bleu pour inciter les investisseurs à s’engager dans des échanges de dettes contre de la nature, dans la mesure où le financement de la conservation marine préserve les actifs naturels vitaux pour le tourisme océanique. L’industrie du tourisme a garanti une source durable de revenus gouvernementaux et assuré aux créanciers que les gouvernements débiteurs seraient en mesure d’honorer leurs dettes parallèlement à leurs engagements environnementaux.
Le succès des échanges de dette contre nature au Belize et aux Seychelles a été motivé par des engagements déjà pris en faveur de la conservation marine et par les effets multiplicateurs économiques associés à leur respect. Plutôt que de donner la priorité à l’allègement de la dette, les gouvernements en difficulté doivent considérer les échanges de dettes comme un instrument permettant de maintenir les investissements dans la conservation de l’environnement et les infrastructures résilientes au climat en supprimant les coûts d’opportunité liés au remboursement de la dette. Des objectifs environnementaux solides, ambitieux et réalisables donnent aux gouvernements débiteurs la crédibilité nécessaire pour poursuivre les échanges de dette contre nature ; Sans objectifs clairs, ils risquent de trop s’engager envers leurs obligations environnementales et de ne pas y parvenir, ce qui pourrait créer de nouveaux problèmes d’endettement à long terme si leurs engagements ne sont pas respectés.
Les objectifs de développement durable (ODD) et les contributions déterminées au niveau national (NDC) du Sri Lanka constituent une base solide pour des investissements ciblés et productifs et doivent être exploités pour rassurer les créanciers sur la durabilité d’une approche financière à long terme. Au récent Forum du développement durable, Wickremesinghe a souligné l’importance de trouver des ressources pour atteindre les ODD et lutter contre le changement climatique. Les instruments d’échange de dette doivent jouer un rôle important dans le financement des investissements durables, en particulier pour relever certains des défis urgents auxquels sont confrontés les secteurs les plus vulnérables du Sri Lanka.
La transition énergétique verte au Sri Lanka
Remédier aux déséquilibres structurels du secteur électrique national est vital à la fois pour les objectifs climatiques et pour le développement économique. La crise économique a démontré la dépendance insoutenable du Sri Lanka à l’égard des importations de carburant en provenance de l’étranger (environ les deux tiers de l’approvisionnement énergétique national proviennent de combustibles fossiles importés); Étant donné que le Sri Lanka dépend énormément des marchés internationaux qui échangent principalement en dollars américains, des réserves de change sont nécessaires pour acheter du carburant. Lorsque le gouvernement a épuisé ces réserves, l’approvisionnement en carburant était limité, ce qui a posé d’importants défis aux ménages et aux entreprises de l’île.
Cette dépendance excessive à l’égard des carburants importés est également exacerbée par une diversification énergétique inadéquate et un manque d’infrastructures d’énergies renouvelables au Sri Lanka. Entre 1991 et 2014, importations nettes d’énergie du Sri Lanka en pourcentage de la consommation totale d’énergie augmenté de 25 pour cent à 50 pour centtandis que la part de l’énergie produite par des sources d’énergie renouvelables a chuté de 80 pour cent à un plus bas historique de 45 pour cent de la consommation finale totale d’énergie en 2016. Le Sri Lanka a délaissé l’énergie hydroélectrique nationale au profit des combustibles fossiles au cours des dernières décennies, ce qui a créé un secteur énergétique fragile et trop dépendant des combustibles fossiles importés.
L’accès imprévisible au carburant et à l’électricité pose des défis importants pour le développement économique, car l’énergie est essentielle au fonctionnement des entreprises et des ménages. La création d’un secteur électrique plus durable nécessite des investissements importants dans les infrastructures énergétiques pour créer une plus grande autonomie énergétique, ainsi que pour stabiliser et gérer le coût de l’énergie sur le marché intérieur. Étant donné que le Sri Lanka n’est pas naturellement doté de combustibles fossiles et d’autres sources d’énergie traditionnelles, les infrastructures d’énergies renouvelables sont essentielles pour renforcer la capacité de fournir de l’électricité au réseau national.
La diversification du secteur énergétique doit passer par une approche de financement mixte ; les investissements publics dans les infrastructures énergétiques nationales et la mise en place de cadres réglementaires et de gouvernance solides signalent aux investisseurs privés que le gouvernement s’engage à respecter ses CDN et récompensera l’implication du secteur privé dans sa poursuite d’une transition verte.
Échanger la dette contre des énergies renouvelables
Dans le cadre de la diversification du secteur énergétique et de la fourniture d’électricité propre au réseau national, les créanciers devraient bénéficier des revenus générés par la vente d’électricité et ainsi obtenir des remboursements garantis de la dette sous cette forme. Cela peut rendre le service de la dette plus viable à long terme, dans la mesure où des taux d’intérêt plus généreux, des calendriers de remboursement à plus long terme et des améliorations de la capacité productive de l’économie atténuent la pression sur le gouvernement qui le pousse à trop s’étendre pour assurer le service de la dette extérieure. Tout comme la manière dont les taxes et les revenus touristiques ont rassuré les créanciers dans les accords dette-nature du Belize et des Seychelles, le gouvernement sri lankais peut tirer parti des parts de revenus provenant des ventes d’énergies renouvelables comme garantie de remboursement des créanciers et ainsi améliorer leur crédibilité sur les marchés.
Pour maximiser l’efficacité des échanges de dettes, le gouvernement doit cibler le secteur énergétique national. Les déséquilibres structurels au cœur du secteur énergétique nécessitent une intervention gouvernementale sérieuse et un échange de « dette contre des énergies renouvelables » offre une opportunité unique de financer des investissements essentiels sans s’endetter davantage. Un approvisionnement en électricité domestique fiable et abordable, alimenté par des énergies renouvelables, est une composante essentielle du développement économique durable et les effets multiplicateurs économiques de cette approche vont bien au-delà de l’intersection des priorités en matière de dette, de climat et d’énergie.
Le besoin de financement climatique
Le Sri Lanka ne remplira pas ses engagements en matière d’énergies renouvelables dans les conditions économiques actuelles. Le gouvernement doit explorer des solutions innovantes aux crises climatique, énergétique et de la dette ; un échange « dette contre énergies renouvelables » existe à l’intersection de ces défis. Le gouvernement doit mettre en place une réponse coordonnée entre les ministères pour évaluer correctement le potentiel des échanges de dettes, en se concentrant spécifiquement sur les secteurs ayant des effets multiplicateurs économiques importants qui compensent les coûts de transaction de négociations aussi complexes.
Des études de cas antérieures et des négociations en cours dans plusieurs pays très endettés démontrent qu’il existe des structures d’incitation pour de tels accords. Le Sri Lanka doit donc s’engager de manière globale avec ses créanciers pour explorer des solutions globales à la crise actuelle. Les instruments d’échange de dettes ont le potentiel de débloquer des financements pour les investissements dans les énergies renouvelables, mais le gouvernement doit établir sa crédibilité grâce à des engagements forts envers ses CDN dans le secteur énergétique. Cela doit être complété par des cadres de gouvernance et réglementaires solides qui créent un environnement plus attractif pour les créanciers privés.
Alors que le gouvernement est confronté aux crises de la dette et du climat, Le financement climatique doit être au premier plan des processus de restructuration de la dette du Sri Lanka. Cependant, cela doit faire partie d’une réponse globale, transparente et coordonnée de tous les prêteurs afin de créer une structure de dette plus durable pour la reprise économique, sans saper les campagnes mondiales pour la justice de la dette.
Cet article est basé sur une note d’orientation intitulée : «Échanges de dette contre des énergies renouvelables : comment remédier aux vulnérabilités du secteur climatique, de la dette et de l’énergie au Sri Lanka» publié par l’Institut Lakshman Kadirgamar des relations internationales et des études stratégiques.
