Pourquoi les Américains se détournent-ils des investissements étrangers ?

Les investissements étrangers aux États-Unis sont généralement présentés comme favorables par les politiciens, les décideurs et les organisations de développement économique aux niveaux fédéral, étatique et local. Ils se présentent volontiers aux cérémonies d'inauguration des nouvelles usines. Des rapports d’impact économique sont commandés pour quantifier le nombre d’emplois que les investissements étrangers ont générés dans une région et le montant des impôts que les entreprises paient. Les responsables américains et étrangers saluent les contributions positives que ces entreprises basées à l’étranger apportent aux communautés américaines.

Les États-Unis constituent dans une large mesure un environnement bienvenu pour les investissements étrangers. C'est en partie la raison pour laquelle il s'agit du premier pays en matière d'afflux d'investissements directs étrangers (IDE), qui se définissent généralement comme de nouveaux projets de construction, des accords de financement et des fusions et acquisitions. Le Japon est le premier investisseur aux États-Unis, suivi du Canada, de l’Allemagne, du Royaume-Uni et de l’Irlande.

L’Inflation Reduction Act (IRA), le CHIPS and Science Act et d’autres politiques américaines récentes ont stimulé davantage d’IDE dans le pays. La Corée du Sud est le plus grand investisseur dans les technologies propres et les semi-conducteurs aux États-Unis depuis l’adoption de l’IRA. SK Hynix, par exemple, a récemment annoncé la construction d'une usine de puces d'une valeur de 3,9 milliards de dollars dans l'Indiana. Le gouverneur Eric Holcomb a assisté à l'annonce, se disant « fier d'accueillir officiellement SK Hynix dans l'Indiana ».

Mais l’accueil chaleureux que reçoivent les investisseurs étrangers aux États-Unis n’est peut-être pas égalé par le sentiment commun de l’électorat américain. Et les résultats de l’élection présidentielle de novembre traceront deux voies très différentes pour les États-Unis sur un certain nombre de fronts, notamment ses relations avec l’Asie et la politique américaine en matière d’investissement étranger, de commerce, de droits de douane et de protectionnisme.

Une deuxième administration Biden maintiendrait probablement et chercherait à étendre les politiques de la première administration qui ont stimulé des milliards d’investissements asiatiques aux États-Unis, comme l’IRA et son crédit d’impôt pour les véhicules électriques. Mais le camp de l'ancien président Donald Trump a appelé à une révision de l'IRA, y compris de ses crédits d'impôt pour les véhicules électriques, plongeant dans l'incertitude les constructeurs et équipementiers automobiles asiatiques. Ce type de renversement de politique proposé ne se produit pas sans le soutien perçu d’une base substantielle d’électeurs.

Une enquête nationale menée en mars par Advocus Partners, à Washington, DC, a exploité ce sentiment. L'enquête demandait :

Les responsables du développement économique et d’autres dirigeants d’État aux États-Unis pourraient être choqués de constater que moins d’un tiers des personnes interrogées ont une vision positive de l’investissement étranger.

Une question complémentaire posée :

Sur cette question, il est probablement juste de dire que les réponses ont été au moins partiellement influencées par le déluge de couverture médiatique récente et négative de TikTok et, dans une moindre mesure, par la couverture négative de la propriété des terres agricoles américaines par des entreprises chinoises. La radioactivité actuelle de la Chine aux États-Unis a probablement un impact sur ces résultats et sur la façon dont les Américains perçoivent la propriété étrangère de quoi que ce soit aux États-Unis, au sens large.

Nous avons déjà assisté à de telles poussées anti-investissements étrangers. La peur d’une mainmise japonaise sur l’immobilier américain, en particulier sur la côte ouest, était si omniprésente dans l’air du temps des années 1980 qu’elle constituait un élément clé de l’intrigue du film « Die Hard » de 1988. Au début des années 90, une enquête montrait que 58 % des Américains n'étaient pas à l'aise avec le niveau d'investissement du Japon aux États-Unis.

Les choses se sont améliorées pour le Japon lorsque les Américains ont commencé à apprécier la qualité et la valeur des voitures japonaises et lorsque Toyota et d’autres ont commencé à construire des usines de fabrication aux États-Unis qui employaient des travailleurs américains. Mais cela n'a pas disparu. Considérez la résistance des régulateurs américains et des travailleurs syndiqués au projet d'achat de US Steel par Nippon Steel.

Les emplois au niveau de l’État ont toujours été le résultat tangible de l’IDE. Lorsque je travaillais chez Hyundai Motor en 2012, notre usine de Montgomery, en Alabama, a annoncé qu'elle ajoutait une nouvelle équipe et a annoncé 877 nouveaux emplois. L'usine a reçu près de 20 000 candidatures.

Mais cette appréciation se propage-t-elle en amont pour créer une affinité pour les investisseurs étrangers qui ont créé ces emplois ? Ce n'est pas clair. Il y a peut-être trop de points à relier pour la plupart des Américains. Ou peut-être que l’histoire n’a pas été bien racontée aux Américains par les entreprises et les États américains, à travers des messages répétés dans les médias, la publicité et les réseaux sociaux et grâce à une utilisation efficace des données.

De nombreux investisseurs étrangers aux États-Unis ont hésité à clamer leur caractère étranger, par crainte raisonnable de réactions négatives. Mais le climat politique actuel, qui pourrait ne faire que s'intensifier après novembre, pourrait obliger les investisseurs asiatiques, en particulier, à se présenter clairement comme étant japonais, coréens ou indiens, sous peine de se laisser emporter par le sentiment anti-chinois au cœur du pays et au Capitole. . C'est peut-être une coïncidence si Hyundai Motor fait la promotion du caractère coréen des couleurs sur ses véhicules de luxe Genesis.

Même si un investisseur étranger manifestement vilipendé – le Japon dans les années 1980, la Chine aujourd’hui – peut jeter un voile sur tous les capitaux étrangers, la plupart des IDE aux États-Unis, y compris en provenance d’Asie, ne proviennent pas de Chine. La majeure partie vient des alliés, des partenaires stratégiques et des bons amis des États-Unis.

Les entreprises de ces pays fabriquent des produits et des services qui recherchent uniquement une part de marché aux États-Unis, plutôt que l’attention ininterrompue des jeunes Américains équipés de smartphones. Des investisseurs étrangers amis ont pris des engagements à long terme envers les États-Unis et leurs communautés.

C'est une histoire qui mérite d'être racontée.