Mesurer l’impact de la guerre commerciale sino-américaine
En tant que plus grand conflit commercial de l’histoire moderne, la guerre commerciale sino-américaine, lancée par le président de l’époque, Donald Trump, il y a près de cinq ans, visait à faire pression sur Pékin pour qu’il modifie ses pratiques commerciales déloyales et dissocie les États-Unis de l’économie chinoise. Bien qu’il soit de plus en plus évident que les tarifs élevés ont infligé des dommages considérables aux consommateurs américains, à la production manufacturière et à l’emploi sans générer l’effet de levier souhaité sur la Chine, il est moins clair dans quelle mesure la guerre commerciale a eu un impact sur les relations économiques sino-américaines ou a réussi à séparant les deux plus grandes économies du monde.
Un examen plus approfondi des relations commerciales et d’investissement sino-américaines suggère que la guerre commerciale a peut-être apporté quelques changements subtils aux modèles commerciaux existants, bien que ses effets à long terme restent à voir. En termes d’échanges, les importations totales des États-Unis en provenance de Chine sont passées de 38,27 milliards de dollars en mars 2018 à 32,95 dollars en janvier 2020, pour se redresser progressivement depuis lors. Les importations américaines de produits chinois soumis aux droits de douane les plus élevés, qui étaient fortement concentrées dans les produits intermédiaires et les biens d’équipement, ont connu la plus forte baisse, tandis que les importations américaines de biens non tarifaires, qui couvraient principalement les produits de consommation, ont été largement isolées de ces effets .
Ce schéma est globalement conforme aux conclusions d’une étude récente qui montre que les tensions politiques et économiques dans les relations sino-américaines pendant la période pré-pandémique, y compris celles générées par la guerre commerciale, ont eu un effet dissuasif sur les relations commerciales bilatérales, au niveau mondial. moins à court terme. De plus, ces tensions ont affecté de manière disproportionnée les industries fortement intégrées au marché chinois. Non seulement les industries à haut niveau d’intégration de la chaîne d’approvisionnement avec la Chine – telles que les pièces automobiles et le matériel informatique – ont été frappées par des tarifs plus élevés, mais les hausses tarifaires ont également eu un impact négatif plus soutenu sur les importations américaines en provenance de ces industries.
En d’autres termes, malgré l’augmentation continue du commerce total entre la Chine et les États-Unis, les droits de douane peuvent avoir eu des effets variables sur différents secteurs de deux économies, les secteurs les plus exposés aux droits de douane supportant les coûts les plus élevés.
Les risques accrus générés par la guerre commerciale ont également suscité des spéculations selon lesquelles les sociétés multinationales (MNC) pourraient de plus en plus délocaliser leur production de Chine vers les États-Unis ou vers des pays tiers afin de minimiser leur vulnérabilité aux risques géopolitiques et économiques. Les reportages de grandes entreprises technologiques telles qu’Apple ou Samsung déplaçant la production de la Chine vers des pays amis semblent alimenter un tel récit. Cependant, de récentes enquêtes auprès des multinationales basées en Chine brossent un tableau plus mitigé.
Par exemple, l’enquête annuelle sur le climat des affaires en Chine (BCS) menée par la Chambre de commerce américaine en Chine (AmCham) en 2022 a révélé que la Chine reste une destination commerciale de premier plan pour de nombreux membres, bien que la plupart des entreprises n’aient pas signalé de nouveaux investissements importants au cours de l’année. , une tendance qui est largement conforme à celle rapportée dans le BCS de la Chine de 2020.
De même, l’enquête 2022 sur la confiance des entreprises publiée par la Chambre de commerce de l’Union européenne en Chine montre que malgré les perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par la guerre commerciale et la pandémie, les entreprises européennes sont restées engagées sur le marché chinois tout au long de 2021. En février 2022, seulement 11 % des répondants ont indiqué qu’ils envisageaient de déménager hors de Chine, ce chiffre passant à 23 % d’ici avril 2022. En outre, environ les deux tiers des répondants ont classé la Chine parmi leurs trois principales destinations d’investissement, en particulier dans des secteurs tels que la pétrochimie, la chimie, et affinage.
Une autre enquête récente menée fin 2021 auprès de plus de 400 filiales de multinationales basées en Chine suggère que seulement 5,35 % des entreprises ont délocalisé leurs activités de production ou d’approvisionnement en dehors de la Chine, 63,46 % des entreprises indiquant qu’elles n’ont pas envisagé de se délocaliser vers d’autres destinations et 30,20 % supplémentaires ont répondu qu’ils envisageaient de déménager mais n’ont pris aucune mesure.
Il est intéressant de noter que les entreprises fortement dépendantes de l’approvisionnement sur le marché local chinois ont tendance à être moins susceptibles de changer de fournisseur ou de délocaliser leur production en raison de leur forte intégration dans les réseaux de fournisseurs locaux, ce qui augmente l’inertie organisationnelle. Ils étaient également moins susceptibles de s’opposer à la guerre commerciale, car ils disposent d’options extérieures qui réduisent leur vulnérabilité aux restrictions commerciales sino-américaines.
Dans l’ensemble, même si beaucoup de choses sont encore en mouvement, des preuves préliminaires indiquent que la guerre commerciale a peut-être eu un effet quelque peu immédiat, nuancé et à court terme sur les relations commerciales bilatérales. En revanche, la taille du marché chinois et les liens que les entreprises étrangères ont forgés avec les entreprises chinoises au fil des ans ont peut-être réduit la probabilité de changements rapides et à grande échelle dans les relations d’investissement, bien que la position de la Chine dans les chaînes d’approvisionnement d’Asie de l’Est et mondiales n’ont probablement plus la même apparence qu’avant. Nous assistons à une reconfiguration progressive des relations commerciales, des investissements et de la chaîne d’approvisionnement entre la Chine et les États-Unis, dont les effets à long terme se font encore sentir.
