Comment les investisseurs chinois vont-ils gérer les risques post-électoraux en Indonésie ?

Au cours des dix dernières années, la Chine est devenue un investisseur étranger important en Indonésie. Entre 2019 et 2022 seulement, selon les données du ministère de l’Investissement, les entreprises chinoises ont investi 20,9 milliards de dollars dans 9 080 projets dans le pays.

Les investissements chinois en Indonésie peuvent être classés en deux groupes distincts. Les premiers sont ceux des entreprises publiques et des initiatives soutenues par l’État, qui englobent de grands projets d’infrastructure comme les chemins de fer, les centrales électriques et d’autres développements parrainés par le gouvernement. Le second comprend des investisseurs du secteur privé, représentés par des sociétés telles que Tsingshan, un investisseur clé dans la transformation du nickel ; China Hongqiao, qui se concentre sur les fonderies d'alumine ; TikTok, qui s'est taillé un vaste marché en Indonésie ; et des investisseurs institutionnels détenant des participations dans diverses entreprises indonésiennes.

Après avoir bénéficié du soutien du président Joko « Jokowi » Widodo au cours de la dernière décennie, les entreprises privées chinoises sont désormais confrontées à des incertitudes avec la transition de pouvoir en cours vers le ministre de la Défense Prabowo Subianto, qui a remporté de manière décisive l'élection présidentielle du mois dernier. Bien que Prabowo soit considéré comme un proche allié de Jokowi, certains hommes d’affaires de Chine continentale restent inquiets des changements potentiels dans les nominations officielles et de l’émergence de nouveaux influenceurs dans le prochain cabinet, qui pourraient être moins réceptifs aux investissements chinois.

Outre l'attitude généralement accommodante de Jokowi, les entreprises chinoises entretiennent de bonnes relations avec Luhut Binsar Panjaitan, le ministre coordonnateur des affaires maritimes et des investissements, qui les a aidées à s'orienter dans le système complexe de permis indonésien. Luhut est bien connu pour ses liens étroits avec le ministre chinois des Affaires étrangères Wang Yi, et leur collaboration a contribué à de nombreux projets, notamment l'achat de vaccins chinois pendant la pandémie de COVID-19. Les deux hommes ont également contribué au financement du chemin de fer à grande vitesse construit en Chine reliant Jakarta à Bandung, dont les opérations ont commencé l'année dernière.

Cependant, des inquiétudes sont apparues entre le milieu et la fin de 2023 lorsque Luhut est tombé malade et a cherché un traitement médical à Singapour. Les Chinois ont estimé que l'absence de Luhut avait entraîné des retards dans l'obtention des permis et d'autres procédures administratives. Compte tenu des rumeurs selon lesquelles Luhut prendra bientôt sa retraite et ne rejoindra pas le cabinet de Prabowo, les investisseurs chinois recherchent désormais des hommes politiques alternatifs pour défendre leurs intérêts aux plus hauts niveaux du gouvernement.

Contrairement à leurs homologues américains, qui bénéficient d'institutions structurées telles que le Conseil d'affaires États-Unis-ASEAN et la Chambre de commerce américaine, qui facilitent les engagements visant à guider leurs membres lors des élections et des transitions de régime, et de la participation active de l'ambassade américaine à Jakarta dans le pilotage. le secteur privé sur les questions politiques et politiques, les investisseurs chinois semblent manquer d’un cadre institutionnalisé similaire.

L'ambassade de Chine à Jakarta a adopté une approche modérée en matière d'aide aux entreprises privées chinoises, reflétant la position moins favorable de l'administration Xi Jinping à l'égard des entreprises privées. Cette prudence s'est manifestée lorsque Bytedance, la société mère de TikTok, a eu du mal à obtenir le soutien rapide des ambassades de Jakarta et de Pékin à la suite de la récente interdiction de TikTok Shop par le ministre du Commerce, ce qui indique qu'il est difficile d'obtenir une intervention diplomatique pour les questions d'entreprise.

Dans le même temps, pendant la campagne électorale, l’attention s’est accrue sur les impacts négatifs des investissements chinois en Indonésie. Au cours des dernières années, de nombreux médias ont souligné une série d'incidents survenus dans le plus grand parc industriel de nickel du monde à Morowali, situé dans la région orientale de l'Indonésie, dont le pire, en décembre de l'année dernière, a fait 20 morts. Le projet Morowali est également en proie à d’autres problèmes. En janvier 2023, des conflits entre travailleurs chinois et indonésiens ont dégénéré en émeutes qui ont tragiquement coûté la vie aux deux groupes.

Les entreprises chinoises ont été jusqu’à présent les principales bénéficiaires de la politique industrielle qualifiée de «hilarité», ou l’aval de minéraux critiques. Le gouvernement a interdit l'exportation de minerai de nickel et propose diverses incitations fiscales et non fiscales pour attirer les investissements dans le traitement national du nickel, dans le but principal d'établir une industrie locale de production de batteries pour véhicules électriques (VE).

La couverture médiatique des incidents survenus dans le traitement du nickel n’a pas seulement déclenché des débats publics sur des investissements chinois spécifiques ; elle a également mis en lumière les conséquences économiques tangibles des politiques industrielles indonésiennes, qui semblent favoriser majoritairement les entreprises chinoises. Cette situation a intensifié les problèmes de réputation des entreprises chinoises et a souligné la nécessité pour elles d’obtenir le soutien politique de la prochaine administration pour protéger leurs investissements et leurs actifs.

Que feront les entreprises chinoises ?

Les investisseurs acquièrent naturellement une expertise grâce à une expérience pratique ; à mesure qu’ils se familiariseront avec le paysage politique et les processus électoraux, ils élaboreront des stratégies pour sauvegarder leurs investissements. Cette courbe d’apprentissage n’est pas sans rappeler ce que les investisseurs américains ont rencontré en Indonésie dans les années 1960 et 1970. Néanmoins, les entreprises chinoises sont confrontées à des risques considérables si elles ne parviennent pas à s’adapter efficacement aux transitions démocratiques, ce qui pourrait entraîner des retards dans les projets et une perte de confiance des actionnaires.

Sur la base d'une série de discussions à Jakarta avec des représentants des entreprises chinoises en matière de permis et d'affaires extérieures, ces entreprises prévoient de mettre en œuvre deux stratégies principales avant l'inauguration du nouveau cabinet en octobre 2024.

La première approche consiste à utiliser les réseaux existants pour forger de nouveaux liens avec des personnalités influentes du gouvernement. Actuellement, de nombreuses entreprises chinoises entretiennent des relations favorables avec Luhut Binsar Panjaitan et envisagent de tirer parti de sa stature et de ses relations pour établir des liens au sein de la nouvelle administration.

Même si le niveau ministériel constitue une priorité, les entreprises chinoises ne limitent pas leur action à ce seul niveau. Ils cultivent activement leurs propres réseaux, s’adressant souvent aux fonctionnaires de premier et deuxième échelons du ministère de l’Énergie et des Ressources minérales, du ministère de l’Investissement et du ministère de l’Environnement et des Forêts. Ces ministères jouent un rôle central dans les industries minières et de transformation. Malgré les nominations politiques au sommet, ces entreprises visent non seulement les relations avec les ministres eux-mêmes, mais aussi avec le personnel opérationnel qui gère les tâches administratives et bureaucratiques. De telles connexions pourraient rationaliser le processus d’autorisation, le rendant plus simple et plus avantageux pour leurs entreprises. Bien que les permis plus petits puissent être accélérés de cette manière, les approbations majeures telles que le lancement de nouveaux investissements ou l'expansion des opérations actuelles nécessiteront toujours l'approbation ministérielle. La deuxième stratégie consiste à faire appel à leurs partenaires nationaux, qui sont généralement des conglomérats locaux influents. Tsingshan s'est stratégiquement aligné sur Merdeka Copper Gold, une entreprise détenue par plusieurs conglomérats indonésiens de premier plan. Parmi les partenaires locaux influents figure Sandiaga Uno, actuellement ministre du Tourisme et ancien candidat à la vice-présidence aux côtés de Prabowo lors de l'élection présidentielle de 2019. Un autre partenaire distingué est Garibaldi « Boy » Thohir, magnat de l'industrie minière et frère d'Erick Thohir, le ministre des entreprises publiques.

Boy Thohir, un actionnaire clé d'Adaro Energy, le deuxième producteur de charbon d'Indonésie, préside également le comité chinois de la Chambre de commerce indonésienne.

Suite à la suspension des opérations de sa boutique TikTok par le ministre du Commerce, TikTok a noué un partenariat avec Tokopedia, qui fait partie de GoTo, le premier fournisseur de services multi-applications d'Indonésie. Patrick Walujo, PDG de GoTo, est un associé de Boy Thohir.

Boy Thohir, ainsi que son frère Erick, sont d'éminents partisans de Prabowo. Pour les entreprises chinoises, capitaliser sur ces partenariats locaux pourrait s’avérer avantageux pour s’adapter à la prochaine administration.

Quelle est la prochaine étape pour les investissements chinois en Indonésie ?

Les entreprises chinoises ne sont pas naïves face aux risques électoraux, mais comprendre ces risques et les gérer efficacement sont des défis totalement différents. Deux facteurs critiques affecteront leur capacité à gérer ces risques avec succès.

Premièrement, l’émergence de la Chine en tant que puissance mondiale d’investissement, en particulier en Indonésie, est un développement relativement récent, qui présente un territoire inexploré pour les Chinois en termes de gestion des changements de régime et d’administration dans une nation démocratique. Ils se sont habitués à opérer au sein d’un réseau de contacts qui ont traditionnellement aidé à résoudre les problèmes de permis et autres défis politiques. Cependant, dans un contexte démocratique, les acteurs politiques changent tandis que la présence des entreprises perdure.

Deuxièmement, le gouvernement chinois lui-même a montré une préférence pour le soutien aux entreprises publiques et aux projets soutenus par l’État plutôt que pour les activités du secteur privé chinois en Indonésie. Cette attitude exige que les entreprises privées chinoises tracent leur voie de manière indépendante face aux incertitudes politiques des mois et des années à venir.

Cette conjoncture pose aux investisseurs chinois le défi de construire des mécanismes robustes capables de faire face aux incertitudes politiques, mécanismes qui seront indispensables à la protection et à la longévité de leurs investissements. Il n’est pas possible d’envisager les investisseurs chinois comme des acteurs majeurs sur la scène mondiale sans le soutien d’institutions solides et résilientes pour garantir la sécurité de leurs investissements et de leurs actifs à long terme.

Les élections indonésiennes de 2024 et la transition gouvernementale qui s’ensuit constituent une épreuve charnière pour ces investisseurs privés chinois. On s’attend à ce qu’ils survivent avec succès au changement de régime ; eux et les nouveaux dirigeants indonésiens sont susceptibles d’établir des relations mutuellement bénéfiques. Toutefois, la véritable mesure du succès résidera dans la facilité et l’efficacité avec lesquelles ces entreprises affronteront la transition démocratique à venir.