The Future of the China-US Chip War

Les tarifs douaniers de Trump peuvent-ils ralentir la volonté de la Chine de devenir le leader des chaînes d'approvisionnement de haute technologie ?

Le président élu Donald Trump a critiqué le CHIPS and Science Act, le décrivant comme fournissant des milliards de dollars à des entreprises riches. Il a fait valoir qu’une meilleure stratégie consisterait à imposer une série de droits de douane pour forcer les entreprises à produire des puces au niveau national. De plus, il a proposé imposant un tarif de 60 pour cent sur les produits chinois en particulier et des droits de douane de 20 pour cent sur tous les produits importés pour aider les fabricants nationaux à devenir plus compétitif dans la chaîne d’approvisionnement mondiale.

En fait, depuis le premier mandat de Trump, le gouvernement américain a déjà mis en œuvre diverses mesures restrictives à l'encontre de la Chine, notamment tarifs élevésles contrôles à l'exportation et sélection des investissements – visant à limiter l'accès des entités chinoises aux puces avancées et à leurs équipements de fabrication, ainsi qu'à restreindre l'entrée de produits compétitifs chinois tels que les véhicules électriques et les batteries au lithium sur le marché américain.

Cependant, ces mesures restrictives ne ralentiront peut-être pas efficacement la progression de la Chine vers sa domination des chaînes d'approvisionnement mondiales des technologies émergentes. Au contraire, parmi les 13 technologies clés suivies par les chercheurs de BloombergLa Chine a jusqu’à présent acquis un leadership mondial dans cinq domaines : les drones, les panneaux solaires, le graphène, les batteries au lithium et le train à grande vitesse. Les restrictions américaines n'ont pas réussi à contenir le développement technologique de la Chine, mais elles ont augmenté les coûts des produits pour les entreprises américaines, déplacé le déficit commercial américain vers d'autres pays et encouragé les entreprises chinoises à se concentrer davantage sur les chaînes d'approvisionnement nationales, ce qui pourrait entraîner des pertes pour les entreprises américaines. leurs opérations en Chine de façon permanente.

Premièrement, si l’administration Trump respecte sa promesse d’imposer des droits de douane sur tous les produits chinois, cela augmentera le coût des marchandises pour les entreprises américaines, ce qui pourrait, à son tour, réduire leurs investissements dans l’innovation. Par exemple, plus de 95 pour cent des iPhones, AirPods, Mac et iPads sont fabriqués en Chine. Le tarif global entraînerait sans aucun doute une augmentation significative des coûts des produits Apple à court terme et pourrait même exposer l'entreprise à de graves risques liés à la chaîne d'approvisionnement.

Trump envisage de revoir et potentiellement abrogation les décrets de l'administration Biden réglementant l'intelligence artificielle (IA) dans le but de maintenir la compétitivité des entreprises américaines dans la course à l'IA avec la Chine. Il est toutefois peu probable qu’un tel assouplissement réglementaire compense pleinement les pertes subies par les entreprises américaines sur le marché chinois. Même si l’administration Biden actuelle a accordé des subventions substantielles à ces entreprises, il est peu probable qu’elles atteignent les bénéfices générés par leurs activités en Chine, qui consomme près de 50 pour cent des semi-conducteurs du monde. Les géants américains des semi-conducteurs comme Qualcomm et Nvidia ne sont pas disposés à renoncer aux avantages significatifs du marché.

Selon un rapport de la Réserve fédérale de New York d'avril 2024à la suite de l'annonce du contrôle des exportations de semi-conducteurs le 7 octobre 2022, les sociétés américaines de semi-conducteurs concernées ont vu leurs valorisations boursières baisser de 2,5 %, qui a duré 20 jours, entraînant une perte de valeur marchande de 130 milliards de dollars. L'Association de l'industrie des semi-conducteurs a noté que les droits de douane sur les importations de puces ont effectivement conduit les fabricants de puces américains à payer des droits de douane sur leurs propres produits.

En fait, ces droits de douane affectent non seulement l’industrie des semi-conducteurs, mais également de nombreux autres secteurs connexes. Les droits de douane imposés lors du premier mandat de Trump n'ont pas réussi à stimuler l'emploi dans les secteurs protégés et ont nui à l'emploi dans d'autres secteurs touchés par la guerre commerciale, selon le rapport. Bureau national de recherche économique.

Deuxièmement, les mesures restrictives ont, dans une certaine mesure, empêché les entreprises et les consommateurs américains de s'engager dans la deuxième économie mondiale. Cependant, au lieu de résoudre fondamentalement le problème de la « désindustrialisation » et de la dépendance excessive des États-Unis à l’égard des chaînes d’approvisionnement externes, les mesures actuelles ont simplement transféré une partie du déficit commercial américain vers d’autres pays, comme le Vietnam.

Sur le papier, les droits de douane ont contribué à réduire le déficit commercial des États-Unis avec la Chine. La part des produits chinois dans les importations américainesqui a culminé à 22 % en 2017, est tombée à environ 17 % en 2022. Cette diminution était principalement due à la réduction des importations de produits chinois dans des catégories telles que les machines, les chaussures et les téléphones. Cependant, une grande partie de la réduction des importations en provenance de Chine a simplement entraîné une augmentation des déficits commerciaux avec les pays d’Asie du Sud-Est et d’Amérique latine.

En 2023, le déficit commercial des États-Unis avec le Vietnam a atteint 109,13 milliards de dollars, soit plus du double du montant de 2017. Cette hausse a coïncidé avec une diminution de près de 110 milliards de dollars des importations en provenance de Chine. Hung Nguyenun expert en chaîne d'approvisionnement à l'Université RMIT du Vietnam, a noté que dans des secteurs clés tels que l'habillement et l'électronique, « le Vietnam a capturé plus de 60 % des pertes de la Chine ».

En outre, les mesures tarifaires visant la Chine pourraient en fait encourager les entreprises chinoises à établir activement des usines à l’étranger, afin d’atténuer l’impact des droits de douane américains sur leurs produits. Le nombre croissant d’usines construites ou détenues par des Chinois en dehors de la Chine ne fait que renforcer la position de leader de la Chine dans les chaînes d’approvisionnement mondiales. Prenons l'exemple du Vietnam. Au cours des trois premiers mois de 2024, les importations américaines en provenance du Vietnam ont totalisé 29 milliards de dollars, tandis que les importations vietnamiennes en provenance de Chine se sont élevées à 30,5 milliards de dollars. La majorité des exportations vietnamiennes vers les États-Unis concernent des composants fabriqués en Chine.

De nombreuses entreprises chinoises ont installé de nouvelles usines dans des pays d’Asie du Sud-Est comme le Vietnam. Par exemple, le constructeur chinois de véhicules électriques BYD, qui est confrontée à des droits de douane de plus de 100 pour cent aux États-Unis, a déjà établi une usine en Thaïlande et prévoit de construire des installations similaires en Hongrie, au Brésil et en Turquie. Le fabricant de batteries CATL a installé des bases de production en Allemagne et Hongrieavec des projets de création de coentreprises pour la fabrication de cellules de batterie en Thaïlande et Indonésie.

En fait, la désindustrialisation de l’industrie manufacturière américaine a rendu difficile pour le pays de se libérer à court terme de sa dépendance aux chaînes d’approvisionnement externes, et cette dépendance ne se limite pas à la Chine. Cependant, le plan tarifaire de Trump – imposant des droits de douane de 60 % sur les produits chinois et de 20 % sur toutes les importations – pourrait non seulement déclencher une nouvelle série de guerres commerciales, mais aussi isoler Entreprises et consommateurs américains issus de chaînes d’approvisionnement externes.

Enfin, les mesures restrictives telles que les droits de douane et les contrôles à l’exportation pourraient forcer les entreprises chinoises à se concentrer davantage sur leur autonomie et à exclure en priorité les entreprises américaines de leurs chaînes d’approvisionnement, ce qui pourrait entraîner une perte permanente de parts de marché pour les entreprises américaines. Le rapport d'avril 2024 de la Réserve fédérale de New York noté que les contrôles actuels à l'exportation ont accéléré la transition des entreprises chinoises vers une recherche, un développement et une innovation indépendants, entraînant une « perte permanente » d'activité pour certaines entreprises américaines en Chine.

Prenons l'exemple de Huawei : depuis qu'il a été ciblé par le marché américain en 2018, Huawei a activement favorisé la localisation de sa chaîne d'approvisionnement, augmentant continuellement le taux de substitution nationale des composants de téléphone. Selon Médias japonaisen 2019, le Mate 30 avait un taux de substitution domestique de 30 pour cent et la version Mate 30 5G avait un taux de 42 pour cent. En 2023, la série Mate 60 a atteint un taux de substitution nationale de 90 %. Ren Zhengfei, fondateur de Huawei mentionné que l'entreprise avait remplacé 13 000 composants et redessiné 4 000 circuits imprimés pour surmonter les restrictions américaines. Si Huawei réussit à localiser sa chaîne d'approvisionnement, d'autres fabricants chinois de smartphones pourraient emboîter le pas, en adoptant davantage de composants d'entreprises ou de fabricants chinois, ce qui entraînerait le remplacement permanent des entreprises américaines sur le marché chinois.

La Chambre de Commerce Américaine en Chine prédit que les contrôles américains sur les exportations de semi-conducteurs vers la Chine pourraient entraîner des pertes de ventes annuelles pouvant atteindre 83 milliards de dollars pour les entreprises américaines de semi-conducteurs, ainsi qu'une suppression de 124 000 emplois. L'exemple de Huawei et les statistiques de vente expliquent pourquoi les géants américains des semi-conducteurs comme Intel et Qualcomm s'opposent au renforcement des contrôles à l'exportation de puces par l'administration Biden, et pourquoi Nvidia continue de concevoir des puces pour le marché chinois tout en adhérant aux normes de contrôle des exportations.

Par conséquent, le coût de la tentative américaine de freiner le développement de technologies clés par la Chine est extrêmement élevé. Il est peu probable que les mesures existantes telles que les droits de douane et les contrôles à l’exportation empêchent les entreprises chinoises de prendre l’avantage dans certains domaines tels que les véhicules électriques et la fabrication de puces à nœuds matures. Il serait plus efficace pour l’administration Trump de se concentrer sur la résolution du problème de la désindustrialisation et de consolider son leadership technologique restant.

Comme Adam Posen, président du Peterson Institute for International Economics, souligné » L'essor technologique de la Chine ne sera pas entravé, et pourrait même ne pas être ralenti, par les restrictions américaines, à l'exception de celles draconiennes qui ralentissent simultanément le rythme de l'innovation aux États-Unis et dans le monde. « 

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