Pourquoi certaines startups de véhicules électriques chinoises échouent-elles malgré le succès mondial de l'industrie?

L'impact transformateur de la Chine sur le secteur des véhicules électriques (EV) redéfinit la dynamique du commerce mondial et les configurations de la chaîne d'approvisionnement, libérant les effets des ondulations sur les continents. De la surcapacité industrielle aux guerres des prix des prix de la chinois, la surtension de la VE de la Chine a envoyé des ondes de choc dans l'industrie automobile, comme en témoignent les licenciements de masse et les fermetures d'usine parmi les Les géants automobiles établis de longue date de l'Europe. Saisissant l'opportunité, les entreprises chinoises des véhicules électriques ont commencé à reprendre ces installations héritées, les transformant en hubs pour leur expansion mondiale.

Face à la domestique surproductionsans relâche concurrence des prixet externe sanctions commerciales Composées par des tensions géopolitiques, les entreprises de véhicules électriques chinoises ont non seulement conservé un avantage comparatif, mais ont également poursuivi leur extinction mondiale implacable. Cette double trajectoire – des transitions pionnières des énergies renouvelables tout en s'attaquant aux crises structurelles économiques – a accordé en Chine un espace de respiration rare au milieu des pressions économiques. L'interaction entre les véhicules électriques et les industries solaires illustre comment politique industrielle a offert à Pékin un semblant de résilience structurelle, sinon une gloire pure et simple.

Concurrence induite

Au cœur de cette transformation se trouve l'engagement inébranlable de Pékin à mobilisation industrielle dirigée par l'État. Subventions à un stade précoce, incitations fiscales et projets d'infrastructure – caractéristiques de la politique industrielle chinoise – les marchés et les entreprises galvanisés. L'interférence trop zélée de l'État, autrefois tournée par l'inefficacité, a maintenant présenté les forces uniques de l'économie de marché socialiste de la Chine. Alors que les défis intérieurs tels qu'un secteur immobilier fragile, une demande interne insuffisante et des déséquilibres structurels persistent, la croyance de Pékin dans la coexistence d'un marché efficace et un État actif souligne la résilience de son modèle de développement.

L'approche axée sur la mobilisation du gouvernement a obligé les joueurs automobiles hérités à pivoter vers l'énergie verte et a stimulé l'émergence de nouveaux entrants dans le secteur des véhicules électriques. La concurrence induite – ancrée dans des politiques telles que les subventions, les allégements fiscaux et le support d'infrastructure – ont permis une expansion rapide des entreprises de véhicules électriques, mais a également conduit à saturation du marché au niveau national. Alors que la concurrence intérieure s'intensifiait, les entreprises ont déplacé leur concentration à l'étranger, tirant parti des économies d'échelle pour se tailler des niches sur les marchés internationaux.

Pourtant, cette expansion à enjeux élevés a laissé peu de place aux retardataires. Dans un paysage brutal de fines marges bénéficiaires et de pivots stratégiques par les actionnaires, certaines entreprises n'ont pas pu endurer. L'effondrement récent de Ji Yue Autoune coentreprise de Baidu et Geely, est un rappel brutal des pièges dans cette expansion frénétique. Ji Yue ouvrait de nouveaux magasins seulement quelques jours avant sa fermeture; Son effondrement brutal reflète la volatilité inhérente et l'impitoyabilité du marché national des véhicules électriques chinois. Bien que son évolution soit contrôlée au niveau macro, du point de vue des entreprises individuelles, le secteur est chaotique.

Les discussions passées sur la politique industrielle chinoise se sont principalement concentrées sur la façon dont le Système de mobilisation du gouvernement central et les subventions à grande échelle incitent les gouvernements locaux et les entreprises à entrer dans les industries de transition verte, transitionnant progressivement ces secteurs en opérations axées sur le marché. Cependant, depuis Covid-19, la crise structurelle économique de la Chine – marquée par une bulle immobilière et des inefficacités systémiques – a exposé les vulnérabilités d'un cadre de politique industrielle mis en œuvre localement.

Les gouvernements locaux, stimulés par les politiques centrales qui favorisent la concurrence induite par les injures, ont afflué vers les industries stratégiques désignées pour le développement national. Cela a conduit à une homogénéité industrielle généralisée, où les gouvernements locaux développent des portefeuilles industriels étonnamment similaires. Alors que les mécanismes du marché produisent finalement une poignée de gagnants régionaux, la production globale est dominée par des champions surdimensionnés et inefficaces, entraînant une construction et une surcapacité redondantes entre les secteurs. Pendant ce temps, les perdants de ce concours – les industries qui ne s'adaptent pas – sont artificiellement soutenu Grâce aux interventions secondaires des gouvernements locaux, survivant souvent juste assez longtemps pour que l'industrie induite suivante émerge.

Cette homogénéité industrielle nationale a déclenché une concurrence vicieuse et une fragmentation du marché. Les gouvernements locaux protègent leurs entreprises locales en secouant les parts de marché, en réalisant des gains économiques locaux à court terme. Cependant, à l'échelle nationale, cela crée un dilemme de prisonnier, c'est-à-dire que le comportement local rationnel entraîne une irrationalité collective, se manifestant de surcapacité, de concurrence fardée et d'industries fragmentées en proie à l'inefficacité. Au milieu de ces pertes systémiques, les survivants – les rares gagnants régionaux – émergent comme des entreprises reconnues à l'échelle nationale, consolidant leur domination tout en propulsant leurs régions en importance économique.

Aller grand ou rentrer à la maison?

Dans le secteur des véhicules électriques, la production de batteries est devenue l'épin d'étudiant de la fabrication automobile. La rivalité entre BYD et CATL sur le marché du lithium Battery incarne deux modèles distincts au sein de la politique industrielle de la Chine. Catl, basé dans la province du Fujian, a construit son succès sur la production spécialisée de batterie, tandis que BYD, dont le siège est dans la province du Guangdong, a adopté un Structure intégrée verticalementcombinant la fabrication des véhicules et des batteries dans un cycle de renforcement mutuellement. Cette approche a permis à BYD de défier la domination du marché de CATL et de se tailler une position unique dans l'écosystème mondial des véhicules électriques.

Alors que les entreprises de véhicules électriques chinoises se développent à l'étranger, le rôle de la politique industrielle locale adopte une importance géopolitique et industrielle plus large. Le soutien stratégique des gouvernements locaux a non seulement soutenu la concurrence intérieure, mais a également amplifié les ambitions mondiales de ces entreprises. Ces dynamiques reflètent l'approche évolutive de la politique industrielle de la Chine, une interaction de l'innovation locale et de l'ambition nationale, remodelant non seulement son économie intérieure mais aussi sa position dans la transition énergétique mondiale.

Les entreprises chinoises, japonaises et sud-coréennes dominent le paysage mondial de fabrication de batteries EV avec plus 90% de part de marché. Les entreprises chinoises, telles que CATL et BYD contrôlent approximativement 50% de la production mondiale, couvrant l'intégralité de la chaîne de valeur du traitement des matières premières au stockage, à la gestion et au recyclage des batteries. Ces entreprises bénéficient d'une concurrence intérieure intense et des politiques industrielles ciblées, permettant ainsi à la Chine de cultiver un secteur d'énergie propre distinctive et intégrée verticalement.

En ce qui concerne la fabrication des véhicules électriques, l'investissement du gouvernement municipal Hefei dans Nio, l'une des plus grandes marques de VE du pays, est devenue un modèle pour le développement des collectivités locales, largement connue sous le nom de Modèle hefei. Ce partenariat a non seulement relancé le NIO pendant ses difficultés financières, mais a également stimulé le développement d'une fabrication de haute technologie grappe dans la région environnante.

Cependant, à mesure que Price Wars s'intensifie et que le marché intérieur atteint la saturation, certains constructeurs automobiles se sont tournés vers outre-mer L'expansion en tant que stratégie de survie. Hozon, une startup EV en difficulté, a poursuivi une poussée internationale agressive mais a rencontré de nouveaux défis à l'étranger. Pendant ce temps, ses opérations intérieures sont confrontées à des troubles, avec des arrêts de production dans les usines établies en partenariat avec gouvernements locaux à Nanning, province du Guangxi et Tongxiang, province du Zhejiang. Cela présente les autorités locales avec un choix difficile: si l'injecter des fonds publics pour sauver l'entreprise ou laisser le marché suivre son cours.

L'industrie chinoise des véhicules électriques se situe à un carrefour, avec son expansion rapide remodelant les chaînes d'approvisionnement mondiales et les paysages industriels. L'interaction de la politique industrielle dirigée par l'État, de la concurrence intérieure et des aspirations du marché mondial a propulsé les entreprises chinoises de véhicules électriques chinoises sur la scène mondiale. Cependant, les mêmes forces qui ont alimenté leur augmentation – subventions, interventions des collectivités locales et concurrence induite – contribuent désormais à la surcapacité, aux guerres de prix et à l'effondrement des joueurs les plus faibles.

Alors que Pékin recalibre sa stratégie industrielle, la durabilité de la dominance evel de la Chine dépendra de sa capacité à équilibrer l'efficacité du marché avec l'intervention de l'État. La prochaine phase d'expansion nécessitera non seulement la pénétration agressive du marché à l'étranger, mais également les réformes structurelles pour atténuer la redondance industrielle et la tension financière. Que la Chine puisse maintenir son avantage concurrentiel sur le marché mondial des véhicules électriques dépend de l'efficacité de ces défis, garantissant que sa puissance industrielle ne devient pas victime de ses propres excès.