La finance islamique peut-elle stimuler le développement du secteur bancaire en Ouzbékistan ?

Selon Renseignements du Mordorla finance islamique est en hausse ces dernières années, les actifs gérés par des institutions financières conformes à la charia dépassant 4 200 milliards de dollars en 2022 (soit une augmentation de 93 % par rapport à 2015). Notations mondiales S&P prévoit une croissance d’environ 10 % en 2023, et les actifs devraient atteindre 6 000 milliards de dollars d’ici 2026.

La finance islamique fait référence à un système financier qui fonctionne conformément aux principes de la loi islamique, connue sous le nom de charia. Il interdit les intérêts (usure) et promeut les transactions financières éthiques et socialement responsables. Au lieu des prêts traditionnels basés sur les intérêts, la finance islamique utilise diverses structures telles que le partage des bénéfices, le financement adossé à des actifs et les mécanismes de partage des risques pour créer des produits financiers conformes aux principes de la charia.

En Ouzbékistan, il existe une demande importante pour la finance islamique. Un 2020 PNUD étude a montré que 56 pour cent des particuliers et 38 pour cent des entreprises interrogés en Ouzbékistan ne contractent pas de prêts en raison de leurs croyances religieuses. Cependant, selon la même enquête, il a été constaté que plus de 60 pour cent des particuliers et des entreprises ne comprennent pas pleinement le fonctionnement des produits de la finance islamique.

Promotion de la finance islamique

En Ouzbékistan, des mesures sont prises pour attirer la finance islamique, des accords bilatéraux avec des institutions financières islamiques sont en cours de conclusion et des travaux sont en cours pour introduire des guichets islamiques dans les banques commerciales traditionnelles.

Afin de développer la finance islamique, Bank Ipak Yuli, Alokabank, Trustbank, Invest Finance Bank, Kapitalbank, Asakabank, Turonbank, Uzpromstroybank, Khamkorbank et Asia Alliance Bank ont ​​signé un accord accord de coopération avec la Société Islamique pour le Développement du Secteur Privé. Le financement prend principalement la forme de garanties accordées aux banques selon les principes de la Mourabaha. Appelé financement à coût majoré, la Murabaha est une structure de financement islamique dans laquelle le vendeur et l’acheteur conviennent du coût et de la majoration d’un actif. Simultanément, plusieurs sociétés – telles qu’Iman Invest, Alif Nasiya et Uzum Nasiya – ont également commencé à travailler selon les principes de la finance islamique.

En 2021, le président de la Banque centrale d’Ouzbékistan, Mamarizo Nurmurodov, a déclaré que des travaux étaient en cours pour ouvrir des fenêtres islamiques en 14 banques dans le pays. La même année, la 46e réunion annuelle du Conseil d’administration de la Banque islamique de développement (BID) s’est tenue à Tachkent, où 30 accords financiers d’une valeur de 1,2 milliard de dollars ont été signés entre la BID et 10 pays partenaires. Il a été convenu que 330 millions de dollars seraient consacrés aux intérêts de l’Ouzbékistan.

L’un des changements positifs pour le système bancaire islamique est la Ouzbékistan 2030 stratégie, qui prévoit l’introduction de critères et de procédures de finance islamique dans au moins trois banques commerciales.

Les défis de la finance islamique en Ouzbékistan

Cependant, l’absence de législation réglementant les produits et services financiers islamiques constitue un obstacle majeur.

Le Fonds de garantie des dépôts garantit que les dépôts sont protégés uniquement dans les banques traditionnelles, ce qui rend plus difficile l’attraction de financements vers les banques islamiques. En outre, le manque d’infrastructures nécessaires dans les banques commerciales pour les règlements mutuels et l’application des principes islamiques en matière de comptabilité entrave également le développement de ce domaine. Il est important de noter que la finance islamique nécessite une approche comptable distincte des pratiques bancaires traditionnelles. Afin d’utiliser des prêts basés sur la finance islamique, il est nécessaire d’attirer des ressources accordées selon les principes de la charia ; les prêts avec intérêts sur les dépôts ne sont pas conformes à ces principes.

En outre, il n’existe pas de loi sur la finance islamique. Par exemple, une banque peut utiliser les soldes de trésorerie des sociétés islamiques sur des comptes courants dans des transactions portant intérêt ouvertes avec cette banque. Les entreprises opérant selon les normes de la finance islamique sont obligées de traiter avec les banques traditionnelles selon le principe Tanazul (le principe d’exclusion au lieu de ne pas traiter du tout avec la finance islamique). La même chose se produira avec l’introduction de guichets uniques. Les comptes des deux systèmes devraient être séparés et les guichets islamiques ne devraient pas être financés par les revenus ou les dépôts des banques commerciales.

Effets de l’introduction de la finance islamique

L’introduction du système bancaire islamique en Ouzbékistan pourrait déclencher une poussée multiforme de l’activité économique. L’attrait pour les investisseurs du monde islamique est évident, attirant potentiellement les investisseurs étrangers et stimulant les projets de développement d’infrastructures locales. Les estimations du Banque islamique de développement suggèrent un afflux annuel pouvant atteindre 10 milliards de dollars en Ouzbékistan via le système bancaire islamique.

En outre, des preuves empiriques soulignent la corrélation positive entre l’investissement et la croissance du PIB, en particulier dans les pays comptant une importante population musulmane. Selon Ledhem et Mekidicheexaminant l’expérience turque, une augmentation de 1 pour cent de la valeur médiane de la finance islamique augmentera le PIB de 4,97 pour cent en valeur médiane. Recherche par Naz et Gulzar basé sur des calculs empiriques dans des pays à forte population musulmane, montre qu’une augmentation de 1 pour cent du financement bancaire islamique peut augmenter le PIB réel de 4,1 pour cent.

L’analyse basée sur le modèle vectoriel d’autorégression montre qu’à long terme, la mise en œuvre d’investissements islamiques peut augmenter le PIB de l’Ouzbékistan de 16,3 pour cent et ainsi éventuellement créer plus de 2 millions d’emplois. Le Ministère de l’Investissement, de l’Industrie et du Commerce estime que l’introduction de la finance islamique pourrait augmenter les recettes budgétaires de 100 millions de dollars.

Outre les produits axés sur le profit, le système financier islamique peut également offrir des services tels que : sadaqa (association caritative volontaire), zakat (taxe obligatoire prélevée sur les musulmans), et waqf (don) pour réduire la pauvreté et la dette extérieure.

Expérience à l’étranger : stratégies et réglementations

De nombreux pays à travers le monde mettent en œuvre des mesures efficaces pour développer la finance islamique à travers des stratégies de développement et des réglementations gouvernementales. L’objectif global est d’utiliser la finance islamique comme outil pour accroître l’activité économique globale de l’État.

Le Kazakhstan a adopté une finance islamique Plan directeur pour 2020-2025. Le plan directeur comprend neuf initiatives stratégiques, dont chacune est rattachée à des plans d’action. L’objectif est d’augmenter la part des actifs de la finance islamique dans le total des actifs financiers à 3 à 5 % d’ici 2025. Au Kazakhstan, la croissance annuelle moyenne des actifs des banques islamiques s’est élevée à 30,3 pour cent contre 12 pour cent pour les banques traditionnelles.

Sous le régime de l’Arabie Saoudite Programme de développement du secteur financierDans le cadre de son plan économique Saudi Vision 2030, les autorités visent à faire de Riyad la capitale mondiale de la finance islamique d’ici 2030. L’Arabie saoudite vise à attirer 100 milliards de dollars d’investissements directs étrangers d’ici 2030 dans le cadre de ses plans de diversification économique.

La finance islamique est l’un des domaines clés mentionnés dans le 12e plan économique de la Malaisie (2021-2025). Il se concentre en particulier sur la réglementation et la supervision des institutions financières islamiques. Le plan quinquennal de la Banque centrale Plan directeur du secteur financier 2022-2026 mentionne le développement de la finance basée sur la valeur à travers la gouvernance de la finance islamique.

Pour soutenir la gestion des liquidités des banques islamiques nationales, la Banque d’Angleterre a lancé l’Alternative Liquidity Facility (ALF) en décembre 2021. L’ALF permet aux banques islamiques britanniques de détenir un compte auprès de la banque centrale pour l’utiliser comme actif liquide de haute qualité. C’est estimé que l’ALF accroîtra encore la concurrence dans le secteur bancaire britannique et renforcera davantage le pays en tant que centre financier international pour la finance islamique en dehors du monde musulman.

Selon Le banquier, les banques d’Asie centrale figurent déjà parmi les 205 premières banques basées sur la finance islamique. En particulier, les banques du Kazakhstan (avec la banque islamique Al Hilal à la 175ème place et la banque Zaman à la 189ème place), au Kirghizistan (la Banque islamique Eco à la 191ème place) et au Tadjikistan (la Tawhidbank à la 202ème place) sont déjà des organisations pleinement ou partiellement opérationnelles selon les principes de la finance islamique. En Asie centrale, les actifs conformes à la charia augmentent de 12,7 pour cent par an.

Conclusion

En conclusion, à la lumière de l’instabilité croissante de l’économie mondiale et de la concurrence croissante pour les ressources financières, la finance islamique présente une alternative prometteuse pour attirer les investissements, promouvoir les activités commerciales, faciliter le commerce international et lutter contre la pauvreté. Cependant, pour que l’Ouzbékistan puisse exploiter pleinement le potentiel de la finance islamique, il est impératif d’introduire des ajustements juridiques facilitant sa mise en œuvre. En outre, la mise en place de programmes éducatifs de licence et de maîtrise en finance islamique est cruciale, car l’expertise dans ce domaine fait actuellement défaut. En prenant ces mesures stratégiques, l’Ouzbékistan peut exploiter efficacement la finance islamique pour parvenir à la croissance économique et à la prospérité.