The Future of the China-US Chip War

Malgré les dialogues sino-américains, la chaîne d’approvisionnement en semi-conducteurs reste incertaine

La visite en Chine fin août 2023 de la secrétaire américaine au Commerce, Gina Raimondo, a marqué une évolution notable dans le dialogue en cours entre les États-Unis et la Chine. La position américaine reste néanmoins ambivalente. D’une part, elle cherche à consolider sa domination technologique mondiale et renforce les sanctions contre la Chine dans des secteurs clés. D’un autre côté, les États-Unis souhaitent accéder aux opportunités commerciales lucratives de la Chine. Dans ce contexte, Washington met particulièrement l’accent sur le concept de « réduction des risques » plutôt que sur un « découplage » complet.

En examinant les discussions passées entre les responsables des deux pays, il devient évident qu’il est peu probable que les conflits structurels sous-jacents entre ces deux grandes puissances changent dans un avenir proche. Il semble peu probable à court terme que les États-Unis abandonnent leur contrôle sur l’industrie chinoise des semi-conducteurs, les incertitudes pesant toujours sur la chaîne d’approvisionnement mondiale.

Les États-Unis ont mis en œuvre d’importantes mesures de contrôle au cours de l’année écoulée, notamment une série de restrictions à l’exportation de puces semi-conductrices avancées en octobre 2022. Plusieurs entreprises américaines telles que Applied Materials, KLA et Lam Research en ont ressenti l’impact. En décembre de la même année, puis en août, les États-Unis ont ajouté des dizaines d’entreprises chinoises, dont Yangtze Memory Technologies Corp, un important fabricant chinois de mémoires, à une liste noire commerciale. En 2023, les alliés des États-Unis, à savoir les Pays-Bas et le Japon, ont également publié des réglementations pertinentes concernant l’exportation d’équipements semi-conducteurs.

En outre, en août, peu de temps avant la visite de Raimondo, les États-Unis ont publié un décret exigeant que les investissements dans l’industrie chinoise des semi-conducteurs, de l’informatique quantique, de l’intelligence artificielle (IA) et des domaines connexes soient déclarés à Washington, et que certaines transactions puissent faire l’objet d’interdictions. . Le marché suscite également un vif intérêt pour la mise en œuvre potentielle par les États-Unis de mesures de blocage globales contre les initiatives chinoises en matière d’IA.

Ce qui est particulièrement remarquable est l’intention des États-Unis de limiter la gamme de fabrication de puces chinoises à des processus matures en réponse à la recherche active par la Chine d’une capacité accrue dans l’industrie des semi-conducteurs. En outre, les États-Unis envisagent d’imposer des contraintes à Samsung et SK Hynix pour les empêcher d’étendre leur production locale de produits connexes, empêchant ainsi la Chine de gagner des parts de marché sur le marché mondial.

Alors que les États-Unis ne montrent aucun signe d’assouplissement de leur contrôle sur les semi-conducteurs chinois, les inquiétudes concernant la restructuration et l’alignement de la chaîne d’approvisionnement mondiale persistent. La réaction se produit sur deux fronts : au pays et à l’étranger.

Premièrement, aux États-Unis, la Semiconductor Industry Association (SIA) et certains grands fabricants ont des points de vue divergents sur les efforts déployés par les responsables de l’administration pour freiner la croissance de l’industrie chinoise des semi-conducteurs. Plus précisément, la SIA a averti que de telles actions pourraient par inadvertance compromettre les avantages découlant des subventions liées aux puces, affectant ainsi les initiatives d’expansion de l’industrie aux États-Unis.

En outre, de nombreuses sociétés de semi-conducteurs influentes aux États-Unis estiment que le gouvernement devrait procéder à une évaluation approfondie des conséquences des restrictions à l’exportation. Ils soutiennent que l’exportation de puces vers la Chine soutient non seulement les investissements nationaux des entreprises américaines, mais soutient également les efforts de recherche et de développement, maintenant ainsi l’avance des États-Unis en matière de technologie de pointe. À l’inverse, l’ensemble des mesures de contrôle prises par le gouvernement américain pourrait potentiellement inciter le gouvernement chinois à propulser davantage les entreprises locales dans le développement de technologies de pointe, telles que l’industrie des puces et l’IA. Ceci, à son tour, pourrait amener les entreprises américaines à passer à côté d’opportunités de croissance sur le plus grand marché d’exportation du monde, érodant ainsi le leadership des États-Unis en matière de technologies pionnières.

C’est pourquoi les acteurs du secteur, notamment Intel, NVIDIA et Qualcomm, ont appelé le gouvernement américain à suspendre la mise en œuvre d’une nouvelle série d’interdictions d’exportation vers la Chine. Cependant, ils n’ont pas encore reçu de réponse favorable.

Deuxièmement, la stratégie américaine visant à limiter la croissance de la production chinoise de puces à des processus de fabrication matures nécessite une collaboration avec ses alliés, en particulier la Corée du Sud, qui investit d’importants investissements en Chine. Samsung et SK Hynix, deux sociétés sud-coréennes, exploitent actuellement des usines de mémoire en Chine. Les États-Unis envisagent donc d’exercer des pressions sur ces installations sud-coréennes pour décourager l’expansion de la fabrication de produits de transformation matures en Chine.

Concernant l’impact sur l’industrie taïwanaise des semi-conducteurs, il est prévu que les États-Unis obligeront les entreprises américaines à déclarer à Washington leurs investissements dans les secteurs chinois des semi-conducteurs, de l’informatique quantique et de l’IA, certaines transactions étant interdites. Même si ce contrôle ne devrait pas affecter lourdement les usines taïwanaises, il faudra à l’avenir se demander si les États-Unis mettront en œuvre des mesures globales contre les efforts chinois en matière d’IA. Dans un tel scénario, si les puces fournies par des sociétés comme NVIDIA et Advanced Micro Devices (AMD) ne peuvent pas être expédiées en Chine, cela pourrait avoir un impact indirect sur les prises de commandes de la chaîne d’approvisionnement taïwanaise liée à l’IA.

À mesure que les États-Unis étendent leurs contrôles sur les processus de fabrication chinois, des stades avancés aux stades de maturité, l’impact sur les usines taïwanaises opérant en Chine sera relativement limité. Historiquement, les relations entre les deux rives du détroit ont été tendues, avec des contrôles stricts en place. Les entreprises taïwanaises de semi-conducteurs ne détiennent qu’une part minime de la capacité de production en Chine. À l’inverse, un contrôle efficace de l’expansion de la fabrication de puces en Chine par les États-Unis à l’avenir pourrait potentiellement atténuer la gravité des perturbations à moyen et long termes de la chaîne d’approvisionnement mondiale et des guerres de prix qui affectent les fonderies de plaquettes de deuxième rang de Taiwan.

Néanmoins, si les politiques américaines de contrôle des semi-conducteurs visant la Chine sont trop larges et floues, elles pourraient accroître l’incertitude du marché et inciter Pékin à intensifier ses contre-mesures. Par conséquent, l’industrie taïwanaise des semi-conducteurs devrait faire preuve de prudence lorsqu’elle réagit à la dynamique future du marché.

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