La volonté de rendre l’industrie manufacturière indienne compétitive à l’échelle mondiale

L’Inde a démontré ses prouesses diplomatiques en clôturant avec succès le sommet du G20 à New Delhi la semaine dernière. La présidence du G20 a donné à la plus grande démocratie du monde l’occasion de jouer un rôle essentiel non seulement dans l’ordre économique mondial, mais aussi dans la gouvernance mondiale à venir. Cela arrive à un moment opportun alors que l’économie indienne est présentée comme l’économie majeure à la croissance la plus rapide au monde, dans un contexte de ralentissement de la croissance mondiale.

Au cours des deux dernières décennies, l’économie indienne a affiché un taux de croissance annuel moyen constant de 6 % sur un an. Malgré cette croissance impressionnante, le secteur manufacturier indien ne représente toujours que 17 pour cent du PIB indien et à peine 2,8 pour cent du secteur manufacturier mondial, ce qui est dérisoire en comparaison avec les économies avancées comme les États-Unis (18 pour cent) et ses pairs asiatiques comme la Chine (28 pour cent). ).

Le gouvernement indien est bien conscient de cette disparité et a intensifié ses efforts pour stimuler la croissance du secteur manufacturier en mettant en œuvre diverses réformes. Ces réformes visent à faciliter les affaires, à améliorer l’efficacité logistique, à promouvoir des pratiques durables et respectueuses de l’environnement et à fournir des incitations directes à l’investissement par le biais d’initiatives telles que le programme d’incitations liées à la production (PLI). Ces réformes s’alignent également sur la stratégie indienne « Chine plus un », qui cherche à attirer les entreprises étrangères cherchant à diversifier leurs chaînes d’approvisionnement.

Le programme d’incitation lié à la production est un programme phare du gouvernement indien dans le cadre de la campagne Atmanirbhar Bharat Abhiyaan du Premier ministre Narendra Modi, ou campagne pour l’Inde autonome. Le PLI a pour objectif global de rendre l’industrie manufacturière indienne compétitive.

Lors de son premier déploiement en mars 2020, le PLI ciblait trois secteurs : la fabrication mobile et les composants électriques, les produits pharmaceutiques (matières premières essentielles et ingrédients pharmaceutiques actifs) et la fabrication de dispositifs médicaux. Aujourd’hui, le programme couvre 14 secteurs au total avec un investissement incitatif du PLI de plus de 1,9 billion de roupies indiennes (23 milliards de dollars). L’objectif de ce programme est de stimuler la valeur ajoutée locale et de réduire la dépendance aux importations partout où l’industrie indienne a la capacité de remplacer les importations.

Selon l’étude économique du gouvernement indien, le programme PLI devrait attirer un investissement de 3 000 milliards de roupies au cours des cinq prochaines années et a le potentiel de générer 6 millions d’emplois.

Le succès du programme PLI pour la fabrication électronique à grande échelle (LSEM) dans l’industrie de la fabrication mobile a également enthousiasmé d’autres secteurs et industries. Selon le ministère indien de l’Électronique et des Technologies de l’information (MEITY), 97 % des smartphones mobiles vendus en Inde sont désormais fabriqués en Inde, contre 92 % des smartphones importés en 2014. Les exportations de smartphones ont également augmenté de 139 % au cours de la dernière période. En trois ans, la production de téléphones portables est passée d’environ 60 millions au cours de l’exercice 2015 à environ 310 millions au cours de l’exercice 2022. Les chiffres parlent d’eux-mêmes.

Outre la capacité et le potentiel de fabrication, aux fins du PLI, le gouvernement s’est concentré sur les secteurs dans lesquels la dépendance à l’égard des importations était très forte et où l’industrie nationale pouvait, avec peu de contrôle de la part du gouvernement, remplacer ces importations. Par conséquent, les secteurs couverts par le programme PLI représentent environ 40 pour cent des importations totales de l’Inde.

Dans la perspective d’une nouvelle ère future, les secteurs manufacturiers verts et durables sont prioritaires. Il s’agit de domaines où le potentiel de marché futur est très élevé : batteries avancées en composites de carbone (ACC), modules solaires, véhicules électriques, etc. Actuellement, le volume des importations peut être limité dans ces secteurs, mais à mesure que le marché de cette technologie se développe, le marché intérieur être inondé d’importations. Il est donc nécessaire de développer dès maintenant les capacités nationales dans ces secteurs.

Selon les données du gouvernement, près de 65 pour cent des investissements engagés dans le cadre du PLI sont attendus dans cinq secteurs : fabrication de produits électroniques (22 pour cent), modules solaires photovoltaïques (12,8 pour cent), automobiles et composants automobiles (13,8 pour cent), batteries ACC (9,6 pour cent). pour cent) et les médicaments pharmaceutiques (8 pour cent). Les décaissements, qui se situent généralement entre 4 et 6 pour cent (plus élevés dans plusieurs cas), seront effectués sur une base annuelle uniquement lorsque l’entreprise atteint l’objectif de revenus engagé pour cette année.

En promouvant les investissements dans les domaines clés et les technologies du nouvel âge, le gouvernement s’efforce de créer des économies d’échelle, ce qui permettra à terme de réduire les coûts de production de l’industrie à moyen et long terme. Afin d’encourager également la participation des petites industries, certains programmes PLI (par exemple, le programme pour les produits blancs) sont conçus de manière à fixer différents seuils de revenus et d’investissement pour les catégories d’investissements de grande, moyenne et petite taille.

Au niveau global, le gouvernement décaissera environ 70 pour cent des investissements réalisés par l’industrie indienne sous la forme d’incitations PLI pendant la durée du programme. Dans tous les secteurs, la prime moyenne versée en pourcentage des ventes est d’environ 5,5 pour cent.

En ce qui concerne l’état des investissements réels, 17 pour cent du total des investissements engagés ont été réalisés jusqu’à présent. Dix pour cent des revenus attendus ont été générés à ce jour. En termes d’emploi, près de 13 pour cent des emplois attendus ont été créés jusqu’à présent. Ce qui précède est basé sur les données fournies par le gouvernement lors du budget de l’exercice 2024 et les communiqués de presse du PLI.

Si ces chiffres semblent faibles, c’est en raison de la manière dont le dispositif est structuré. Pour la plupart des projets, la production ne culminera qu’au cours de l’exercice 2025. Pour plus de 80 % des investissements projetés, le pic de déploiement des dépenses en capital est attendu au cours de l’exercice 2024 et au-delà, de sorte que l’impact réel en termes d’investissement et de production sera connu seulement après cela.

Le programme PLI devrait fournir une base et un premier coup de pouce au secteur manufacturier indien ; Toutefois, cela ne constitue pas un remède aux problèmes du secteur manufacturier indien, dont certains sont profondément enracinés (coûts logistiques élevés, contraintes réglementaires, etc.) et qu’il faudra du temps pour les atténuer. Les investissements réalisés dans le cadre du programme PLI sont soumis à des résultats limités dans le temps, et par conséquent, les approbations et autorisations en temps opportun des différents ministères ainsi que des gouvernements des États respectifs sont extrêmement critiques.

Malgré diverses tentatives du gouvernement pour mettre en place un système de dédouanement à guichet unique, la coordination entre les agences de l’État et du gouvernement central est considérée comme un obstacle à une approbation en temps opportun. Tout retard amènera les entreprises à ne pas atteindre leurs objectifs et leurs incitations, et donc à déployer des dépenses en capital.

Dans le scénario mondial actuel, le gouvernement indien pourrait envisager d’accorder une certaine flexibilité à certains secteurs au cas par cas en cas de véritables retards de production – soit en raison de retards dans les approbations, soit en raison de facteurs macroéconomiques et géopolitiques mondiaux.

La flexibilité globale, combinée à une diligence raisonnable, à une réduction des inefficacités administratives et des charges de conformité, et à une prise en main en cas d’imprévus commerciaux ou de facteurs externes, contribuera à maximiser l’efficacité du programme. Mais ne vous attendez pas à ce que le PLI change la donne ; il s’agit plutôt d’un premier coup de pouce pour stimuler les investissements à court terme.