La monnaie des BRICS pourrait ne pas éclipser le dollar américain de si tôt

Quelques jours avant le début du 16e Sommet des BRICS à Kazan en octobre, la Russie, les organisateurs de ce conclave clé a conseillé les participants d'apporter des dollars américains et des euros, car les banques russes préféraient échanger ces monnaies plutôt que le rouble. Lors de la réunion, les dirigeants représentant les pays BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) ont discuté de plans visant à réduire leur dépendance à l'égard du dollar américain.

Même si le dollar américain la domination s'est érodée et il y a eu un déclin mondial Dans la préférence accordée au billet vert ces derniers temps, il reste – et continuera très probablement à le rester – « de loin la monnaie la plus utilisée selon un certain nombre de paramètres ». Le dollar américain représente toujours 59 pour cent des réserves des banques centrales mondiales, contre 72 pour cent après la Seconde Guerre mondiale. Même si les États BRICS entendaient s’éloigner du dollar américain, cela prendrait des années et cette décision serait, au mieux, partielle.

Il est peu probable que le gouvernement américain autorise une telle dédollarisation sans réagir. Bouleverser le gouvernement américain pourrait signifier des mesures de représailles sous la forme d'une gel des avoirs en dollars d'un pays.

Le président élu des États-Unis, Donald Trump, a averti les pays des BRICS que s’ils tentaient de remplacer le « puissant dollar américain », ils seraient confrontés »Tarifs à 100 pour cent et nous devrions nous attendre à dire au revoir à la vente dans la merveilleuse économie américaine. La déclaration de Trump a suivi l'incitation de son conseillers prendre du mal mesures contre les pays qui cherchent à émousser le dollar »suprématie» et saper « le leadership mondial des États-Unis ».

Le dollar américain a été le «monnaie de réserve» depuis près d’un siècle. Mais aujourd’hui, la contestation par les BRICS de la domination du dollar américain découle de la perception du groupe : «pouvoir économique collectif», surtout quand ses membres représentent 24 pour cent du PIB mondial et 16 pour cent du commerce mondial.

L'intention des BRICS Plus (élargis pour inclure l'Égypte, l'Éthiopie, l'Iran et les Émirats arabes unis) de se débarrasser du dollar américain dans leur «transactions bilatérales » et l'objectif d'un  » système monétaire plus diversifié  » découle des sanctions financières que les États-Unis ont déjà imposées à la Russie pour son invasion de l'Ukraine et ce qu'on appelle « militarisation» du dollar.

De son côté, la Chine a exprimé son engagement, aux côtés de la Russie, à «présenter conjointement« un système de paiement alternatif indépendant du système de paiement basé sur le dollar américain » RAPIDE. La position chinoise n’est pas seulement soutenue par son «grande empreinte» dans le commerce et les investissements internationaux mais aussi dans utilisation du renminbi dans les transactions mondiales (en particulier avec le Conseil de coopération du Golfe) montre qu’il pourrait être le « principal challenger » du dollar américain.

En plus de viser à introduire d'autres monnaies nationales et régionales comme alternatives au dollar américain, l'intention de dédollarisation des États BRICS inclut également l'utilisation de monnaies numériques. Il y a plus d'un an, Brésil est allé plus loin en proposant que les États membres des BRICS créent une monnaie commune pour le commerce et les investissements entre eux.

La position prudente de l’Inde

Bien que la suggestion brésilienne ne soit pas largement acceptée parmi les États membres, l’Inde et les Émirats arabes unis, qui partagent des liens étroits avec les États-Unis, sont favorables au commerce dans leur propre monnaie. L'Inde a signé un accord pour le commerce monnaies locales avec les Émirats arabes unis en juillet 2023 et avec Malaisie en avril 2023. Plus tard la même année, le gouvernement indien a déclaré avoir signé des accords avec 22 pays faciliter les transactions en monnaie nationale.

L'Inde s'est toutefois montrée prudente à l'égard d'un Monnaie BRICS alors même que New Delhi et Moscou continuent d’échanger leurs monnaies respectives contre du pétrole. En parlant de la réforme de l’architecture économique internationale et de la nécessité d’un ordre économique alternatif, les décideurs politiques ont reconnu l’importance du dollar américain.

Cela s'est reflété dans le discours du gouverneur de la Banque de réserve de l'Inde, Shaktikanta Das. déclaration en janvier 2024 que le gouvernement « n’envisageait pas de s’orienter vers la dédollarisation » et que le dollar américain « continuera d’être la monnaie dominante ». Après les récentes remarques de Trump, le ministre des Affaires étrangères S. Jaishankar a précisé que « l’Inde n’a jamais été favorable à la dédollarisation et qu’à l’heure actuelle, il n’y a aucune proposition visant à avoir une monnaie BRICS ».

La domination du dollar

Au cours des dernières années, la domination géopolitique, géoéconomique et géostratégique des États-Unis a été remise en question, principalement par la Chine et la Russie. Dans ce contexte mondial plus large, cela nous rappelle toutefois que la plupart des gouvernements et des grandes entreprises continuent d'emprunter massivement contre le dollar américain et 84 pour cent des transactions mondiales sont en billets verts.

Exprimer prudencele président russe Vladimir Poutine lui-même a déclaré qu'une monnaie commune des BRICS était une « perspective à long terme » et qu'« elle n'était pas à l'étude », même si le bloc « étudierait la possibilité d'étendre l'utilisation des monnaies nationales et la création d'instruments qui rendrait un tel travail sûr.

Il est donc difficile d’évaluer la détermination des États membres des BRICS à atteindre leur objectif, même si les analystes restent dubitatifs quant à la «faisabilité» de mettre en œuvre prochainement des mesures coordonnées.

Cela suggère qu'il pourrait mais ça prend beaucoup de temps avant que les BRICS, en tant que bloc puissant émergent, évoluent et adoptent un système de paiement qui pourrait être considéré comme une alternative sérieuse à SWIFT. La Déclaration de Kazan était «vague» sur l’initiative des paiements transfrontaliers des BRICS (BCBPI), qui vise à « renforcer » les réseaux bancaires entre les États membres et à permettre les règlements en monnaies locales.

Certains rapports indiquent que les banquiers restent pas convaincu par la capacité des BRICS à faire évoluer un système de support technique pour créer et poursuivre une alternative robuste à SWIFT. On craint que les entreprises de certains États membres des BRICS peut être incapable effectuer et recevoir des paiements avec des partenaires commerciaux extérieurs à l'écosystème de ce groupe.

Du point de vue indien, la relation stratégique avec les États-Unis est trop importante pour que la menace tarifaire de Trump obscurcisse les relations bilatérales plus larges.

Trump lui-même y réfléchira probablement à deux fois avant de mettre sa menace à exécution, car si le dollar américain s’apprécie, les exportations américaines deviendront plus coûteuses et moins compétitives sur les marchés mondiaux. Les consommateurs américains finiraient également par payer le double pour les produits importés et les droits de douane augmenteraient les coûts pour les entreprises américaines qui utilisent des composants importés.

Lors de sa dernière présidence, Trump a accordé dérogations aux sanctions pendant quelques mois vers les pays qui font du commerce de pétrole avec Téhéran. De même, malgré les sanctions américaines d'alors, le projet indien Chabahar a été maintenu en dehors du champ des mesures punitives.

Au cours de son deuxième mandat, il pourrait adopter une approche tout aussi pragmatique.

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